电子行业:大力推进超高清视频产业发展,相关公司迎来重大机遇期
三部门联合推进超高清视频产业发展
工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》。《行动计划》明确将按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线,大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。计划到2022年我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元,4K产业生态体系基本完善,8K关键技术产品研发和产业化取得突破,形成一批具有国际竞争力的企业。
全球4K电视渗透率将提升,中国市场空间巨大
2018年全球4K液晶电视面板的出货数量超过1.1亿台,渗透率接近40%,预计2019年渗透率将提升至47%,2020年后渗透率提升将会放缓。 2018年中国4K电视占销售量的比例达69%。49英寸以上的产品几乎完成了4K的普及,而小尺寸中4K产品占比略低,32、39英寸中几乎没有4K产品。截至2018年底,中国4K电视的保有量为1.1亿台,仍有近5亿台FHD电视、HD电视和CRT电视有待更新升级。
8K市场已经启动,迎来新一轮技术升级
2018年是8K面板元年。2019年韩、台、大陆等主流面板厂商均积极规划8K产品。LGD的8K OLED面板也有望实现供货。但预计2019年受到Soc解决方案尚不成熟,产品良率偏低以及成本过高等因素影响,实际量产出货有限。2020年之后,制造条件的成熟、成本下降,品牌厂商积极推广,5G网络等各方面条件逐步成熟,届时8K面板市场将迎来快速发展。预计2022年出货量将达到950万片,渗透率达到3.6%。
京东方出货量夺冠,面板制造整体趋势向好
中国面板厂商积极扩张,韩厂则加快布局转型,台系稳中求变。2018年京东方出货量超过LGD位居第一,且后续有望长期稳坐第一。随着产能的扩大,其他中国厂商排名也有望进一步提升。
2019年初液晶电视面板价格已接近现金成本,因此价格也将触底。随着终端厂商拉货以及下半年三星转产QD-OLED之后供需关系改善,预计面板价格有望在上半年反弹。虽然价格仍然处于低位,但是对行业情况不应悲观。一是价格下滑后,部分厂商可能无法坚持导致产能出清。此外未来老旧产能可能会逐渐关闭。另外随着价格触底,行业情况不会变的更差,整体趋势向好。
LED显示分辨率持续提升,进入Mini LED时代
LED显示已具备覆盖各个显示应用领域的能力,未来有望全面覆盖大屏和小屏。现阶段小间距只能在超过100寸的显示屏实现4K分辨率。MiniLED如果发展迅速,有望实现家用电视尺寸的4K显示屏。Micro LED尚处于研发阶段,多个技术瓶颈有待解决。
中国厂商积极进入镜头、CIS芯片领域
中国厂商积极进入镜头领域,不断加大研发投入并利用产业链整合的优势,部分企业已经可以为下游行业领先企业批量供货,与世界顶尖水平差距逐渐缩小。在CIS芯片领域,国内已形成相当的产业力量,相关公司在行业中占据重要地位。同时正通过外延式发展,收购业内顶尖企业迅速做大做强。
投资建议
中国4K超高清市场巨大,未来三年将是我国超高清产业发展的机遇期。国家政策的推动、巨大的市场需求将给产业链相关公司带来新的机会。除了面板产业链,超高清视频产业还可带动芯片、视频制作设备、存储设备、网络传输设备、终端整机等多个产业的协同发展。
国家部门推进超高清视频产业将利好产业链相关公司。超高清产业的逐渐完善将加快4K电视的替换,释放新的需求。面板厂商是4K、8K显示面板的制造者,有望率先受益。同时对产业链上游相关零部件,如:摄像头、镜头、芯片、偏光片等,下游应用企业,如:安防等,形成利好。
建议关注:京东方A(面板)、TCL集团(面板)、三利谱(偏光片)、欧菲科技(摄像头、镜头)、舜宇光学(摄像头、镜头)、联创电子(镜头)、联合光电(镜头)、韦尔股份(CIS芯片)、富瀚微(视频编解码SoC芯片、图像信号处理器ISP芯片)、国科微(音视频编解码、影像和声音信号处理芯片)、北京君正(微处理器芯片、智能视频芯片)、全志科技(智能应用处理器SoC)、海康威视(安防)、大华股份(安防)、三安光电(LED芯片)、利亚德(Mini LED、Micro LED显示)、洲明科技(Mini LED)。
风险提示
1、新产品渗透不及预期的风险;2、研发进度不及预期的风险。