通信设备及服务:推动消费增长首提5g,终端商用有望提前,十部委《实施方案》解读5G优先落地应用

本报告导读:2019年1月29日,十部委发布《实施方案》提出促进信息消费升级,加快推出5G 商用牌照;19年上半年有望推出5G 商用终端。

    摘要:

    事件:2019年1月29日,发改委会同财政部、工信部等 10部委出台实施《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》,《实施方案》首次从消费角度提出信息升级,加快推出5G 商用牌照。工信部在随后的新闻发布会上表示5G 目前已达预商用,2019年年中有望出现比较好的商用终端。

    十部委《实施方案》首次从消费角度提出要加快5G 牌照的推出,促进信息消费升级。《实施方案》指出要加快推出5G 牌照,支持建设信息消费体验中心,培养信息消费习惯。此外《实施方案》要求加快推进超高清视频产品消费、广电网络和电信网络升级改造,甚至鼓励政府对超高清视频设备以及VR/AR 等产品进行补贴以加快信息消费升级。

    工信部表示5G 已达预商用阶段,有望在19年上半年推出5G 终端芯片,19年中推出商用终端。上周,TMT-2020(5G)推进组公布2018年5G 测试情况,系统设备产品已达预商用,芯片、终端企业正加紧研发,从进度上看,19年年中有望出现较好的商用终端。

    《实施方案》及随后的发布会释放积极信号,5G 推进加快。5G 商用对拉动国内消费需求、促进经济增长具有重要意义,信息消费是消费的重要部分,5G 商用前五年可直接带动经济总产出将超过10万亿元,经济增长值将超过3万亿元,直接新增就业岗位将超过300万个;另外5G 在推进物联网、人工智能等产业以及赋能医疗、娱乐等行业方面也有重要作用。5G 及信息消费升级既能抢占技术高地又能扩大内需,我国5G 及相关设备技术研究顺利,系统设备产品已达预商用,5G 推进加速具有良好的政府政策基石及技术基础,5G 商用有望提前。通信行业作为数字化经济和智能世界的基石正在迎来历史性的发展机遇,我们维持通信行业“增持”评级,对中国5G 的进展有序推动充满信心,建议关注在2019年能有业绩确定性提升的子版块,比如主设备商、核心器件国产替代相关子行业。

    推荐标的:光环新网、亿联网络、烽火通信、中兴通讯。

    风险提示:5G 投资不及预期。