医药行业周报:行情修复,甄选先机

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:赵波 日期:2019-02-20

本周行情

    本周,申万医药生物板块上涨4.17%,沪深300指数上涨3.28%,医药生物板块整体跑输沪深300指数0.89%,涨跌幅在申万28个一级行业子板块中排名第15位。六个子板块中,医疗服务板块和中药板块涨幅较大,分别上涨6.75%和5.03%,医药商业板块和医疗器械板块涨幅较小,分别上涨3.22%和3.38%。截止2019年2月19日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为26.48倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为46.06%。个股涨跌方面,康龙化成、上海莱士和四环生物涨幅居前,*ST长生、济川药业和同济堂跌幅居前。

    行业要闻

    上海市医保局、卫健委、药监局联合发布《关于本市做好国家组织药品集中采购和使用试点有关工作的通知》,要求引导患者形成合理用药习惯,对“价高药”适当提高个人自负比例(老红军、离休人员和一至六级革命伤残军人除外),本市双保参保人员使用“价高药”的,药品自负比例提高10%(基本药物和医保甲类支付的药品)或20%(其他药品)。

    投资策略

    近五个交易日,医药板块涨幅明显,领涨公司多为前期超跌优质个股,政策负面影响基本释放殆尽,市场趋于理性,考虑到仿制药降价仍是未来医改主攻方向,建议投资者关注潜在需求尚未满足的创新药领域、降本增效的外包领域以及进口替代空间大的高端免疫诊断领域,推荐前期跌幅较大、业绩与估值匹配的相关细分领域优质个股,如安图生物(603658)、科伦药业(002422)、凯莱英(002821)、国药一致(000028)、长春高新(000661)等。

    风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期。

数据推荐

投资评级

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盈利预测

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苏泊尔 0.88 0.81 研报
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股票关注度

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贵州茅台 34 持有 持有
万科A 34 买入 买入
五粮液 32 持有 买入
中信证券 29 持有 中性
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电子信息 488 89 276
建筑建材 454 47 202
化工行业 412 51 143
机械行业 358 50 145
钢铁行业 345 30 156
汽车制造 299 39 165
金融行业 295 32 99
生物制药 278 53 179
电子器件 271 50 150
交通运输 254 29 107
煤炭行业 246 30 132
酿酒行业 241 17 113
房地产 233 26 140
家电行业 227 17 119
食品行业 193 23 81
电力行业 176 31 75
有色金属 170 35 60