光伏行业跟踪:竞价机制定规模,平价上网将加速

核心观点:

    2019年光伏规模管理新政首次讨论,创新性引入竞价机制

    根据中国光伏行业协会报道,2月18日下午,国家能源局新能源和可再生能源司召开座谈会,就2019年光伏发电建设管理相关工作征求企业意见。与过去几年的政策相比,本次会议讨论稿具有显著特点,创新性引入了竞价机制。新政下,国家能源局将不再设定全年补贴装机规模,而是确定补贴总额度,通过市场竞争,确定补贴强度,进而确定新增装机规模。

    运用市场化手段,降低补贴强度,为行业装机打开空间

    新政拟将有补贴光伏项目进一步细分为5类,光伏扶贫按国家相关政策实施;户用光伏由国家能源局确定补贴支持的年度装机总量,按固定补贴标准进行单独管理;领跑者、特高压通道配套等专项项目不进行补贴申报竞争排序,执行各项目招标确定的上网电价和相应补贴标准;除此之外,其余所有项目,包括分布式和地面电站全部采用竞价方式获取补贴指标。 招标由各省组织申报,由国家统一排序,主管部门以申报上网电价报价较各资源区招标上限电价下降额从高到底排序,直至入选项目补贴总额达到国家规定补贴总额限额为止。新政通过引入竞争配置,运用市场化手段降低补贴强度,从而为行业新增装机打开空间。

    以量补价符合行业发展趋势,加速光伏平价上网进程

    新政通过引入竞价机制,一方面实现了以降低补贴强度来带动行业装机增长;另一方面,有利于缓解补贴拖欠与新增装机之间的矛盾,降低项目资金成本;此外,通过利用市场化手段,还可以提升补贴资金的使用效率,将资金优先配置于补贴需求下降更快的项目和地区,从而加速平价上网进程。

    投资建议:平价上网趋近,精选行业龙头

    新政对光伏系统成本下降提出了更高要求,光伏行业龙头在规模、自动化升级、工艺改造和高效产品提供方案等方面优势明显,具有更大的成本下降潜力和下降空间,若上述光伏管理新政落地,行业龙头将充分受益,继续关注单晶硅片龙头隆基股份等。

    风险提示

    产业链价格下降幅度较大风险;光伏行业政策变化风险;国际贸易条件变化风险;项目收益不及预期,行业装机量不及预期等。