博彩行业研究系列之一:以史为鉴,看澳门博彩业的“生意经”

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:赵刚,高超 日期:2019-02-19

本周核心观点及投资建议。

    澳门博彩收入位居全球第一,同时依托特色博彩业大力发展非博彩休闲娱乐产业,打造大中华区优质度假目的地。2018年澳门博彩毛收入3028.46亿澳门元,同增14%;2019年1月博彩毛收入249.42亿澳门元,同比出现5%的下跌,主要是春节提前、去年同期高基数、宏观经济下行等因素所致。历史数据显示澳门博彩行业呈现一定周期性,且受内地经济及政策影响大。通过对当前内地工业、地产及宏观等数据的分析,我们判断2019年澳门博彩行业难以延续17-18年的高增速,面临较大下行压力。继续推荐免税板块中国国旅,休闲景区稀缺标的中青旅、演艺龙头宋城演艺、海洋公园龙头海昌海洋公园,酒店板块龙头首旅酒店、锦江股份,餐饮板块广州酒家、海底捞、呷哺呷哺、颐海国际。

    板块行情回顾。

    上周中信餐饮旅游指数上涨7.28%,分别跑赢上证综指和沪深300指数4.83和4.47个百分点。上周中证体育指数上涨6.56%,分别跑赢上证综指和沪深300指数4.11和3.75个百分点。旅游类标的中,涨幅前三标的分别是中国国旅(+9.38%)、首旅酒店(+9.35%)以及中青旅(+9.33%);跌幅前三标的分别是华侨城A(-1.09%)、大连圣亚(-0.07%)以及三湘印象(+1.73%)。体育类标的中,涨幅前三标的分别是平潭发展(+17.38%)、人民网(+16.45%)以及当代明诚(+12.25%);跌幅前三标的分别是金陵体育(-0.72%)、奥瑞金(+2.65%)以及中潜股份(+2.94%)。

    行业重要新闻概览。(1)旅游:春节假期全国旅游收入5139亿元,接待4.15亿人次。(2)体育:财政部、税务总局发文宣布为北京冬奥会赞助商免征增值税。(3)教育:国务院印发《国家职业教育改革实施方案》,2020年建50所高水平高等职业学校,试点企业办职业教育可抵税。(4)养老:北京征集企业参加普惠养老,每张床位将可获得2万元标准的资金支持。

    公司重要公告盘点。中国国旅:董事会同意全资孙公司设立全资子公司中免香港市内免税店有限公司,注册资本为5000万港币,并由该公司在香港开设运营市内免税店。艾比森:预计2018年实现营业总收入19.97亿元/+29.04%、归母净利2.46亿元/+131.77%;基本每股收益0.7734元。

    风险提示:

    1.旅游业突发事件(交通事故、恐怖袭击等),极端天气影响;

    2.项目推进及政策实施不达预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
精锻科技 买入 -- 研报
天通股份 买入 11.10 研报
天士力 持有 24.09 研报
长春高新 持有 -- 研报
天味食品 持有 -- 研报
伊利股份 持有 -- 研报
药明康德 持有 -- 研报
阳光城 中性 -- 研报
恩华药业 买入 -- 研报
沪电股份 买入 -- 研报
龙蟒佰利 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
天通股份 0.14 0.14 研报
天士力 1.27 1.43 研报
长春高新 0.94 1.58 研报
天味食品 0 0 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
药明康德 0 0 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
恩华药业 0.46 0.61 研报
沪电股份 0.46 0.28 研报
龙蟒佰利 4.05 1.83 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 30 买入 买入
五粮液 28 持有 持有
先导智能 28 持有 持有
万科A 26 买入 买入
中信证券 25 持有 中性
上汽集团 25 持有 持有
五粮液 25 持有 持有
三一重工 24 持有 买入
通威股份 24 持有 中性
贵州茅台 24 持有 买入
用友网络 24 持有 持有
新华保险 24 持有 买入
中顺洁柔 24 持有 买入
首旅酒店 23 持有 持有
瀚蓝环境 23 持有 持有
万科A 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 501 90 255
建筑建材 299 50 161
机械行业 290 53 127
化工行业 273 56 107
生物制药 266 50 150
汽车制造 264 32 134
电子器件 233 53 128
金融行业 217 27 77
酒店旅游 181 21 50
食品行业 179 25 68
酿酒行业 176 17 86
房地产 175 29 108
煤炭行业 174 30 84
钢铁行业 169 24 73
交通运输 155 25 68
商业百货 149 37 65
有色金属 136 29 46