商业贸易行业:外资流入A股,重视龙头和低估值标的

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:史琨 日期:2019-02-19

本周沪深300、上证综指、深证成指涨跌幅分别为2.81%、2.45%和5.75%。CS商业贸易板块涨跌幅4.78%,本周大盘回升,商业贸易板块表现强于大盘。

    Wind:截止2月15日,沪深港通周内北上资金净流入263.71亿,沪深港通北上资金连续十三个交易日净流入,2019年以来仅有两个交易日为净流出,消费板块龙头标的最受外资青睐。统计局:1月CPI低于预期。2019年1月CPI同比1.7%,涨幅环比-0.2pct,同比+0.2pct。其中食品类CPI快速回落,同比1.9%,涨幅环比-0.6pct,同比+2.4pct;非食品类1月CPI1.7%,环比维持不变,同比-0.3pct。据海关统计,本年1月份我国贸易进出口总额达2.73万亿元,同增8.7%。其中,出口1.5万亿元,同增13.9%;进口1.23万亿元,同增2.9%;贸易顺差2711.6亿元,扩大1.2倍。联商网:阿里巴巴《2019年春节经济报告》显示,年轻人成为春节消费主力,70、80和90后分别占年货消费人群20%、33%和27%;三四线城市消费增速均为55%,快于一二线城市;文旅部:春节旅游人次同增19%,境外旅游增长28%。京东大数据显示,春节期间销售额同增42.74%。增长最快的为厨具、家居家具与礼品箱包,增速为399%、185%与148%;80、90后为主力,消费占比超过70%。亿邦动力网:“境外购物热情回流”成为今年春节跨境消费新趋势。飞猪数据显示春节外出旅行人次同增19%,而NHK等日媒报道称中国游客春节在日消费减少,同时天猫国际成交金额同增60%,人数同增77%。春节期间快递业务正常运行成为消费热情回流关键。

    投资策略:社零进入个位数时代,版块马太效应加强。建议如下选股主线:1)长看新零售下半场已来:社区便利店发展空间广阔,新零售向“新制造”延伸。建议关注苏宁易购、南极电商、开润股份。2)宏观首选必选消费,超市龙头存在阶段性机会。建议关注永辉超市、家家悦等。3)从成长性角度关注本土化妆品崛起。本土公司“品牌+研发+营销+渠道”齐发力,形象重塑、崛起加速,建议关注珀莱雅、上海家化等。4)从估值角度,部分优质标的处于估值底部,自有物业重估价值高、现金流充沛、负债率低,能带来稳定的ROE回报,防御价值高。建议关注:王府井、天虹股份等。5)结合政策利好,跨境电商发展正蓬勃,建议关注龙头公司跨境通。

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沪电股份 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
沪电股份 0.46 0.28 研报
浦发银行 1.26 1.50 研报
中航飞机 0.14 0.10 研报
内蒙一机 0.57 0.84 研报
中航沈飞 0.54 0 研报
中航机电 0.51 0.50 研报
中直股份 0.38 0.37 研报
涪陵榨菜 0.46 0.75 研报
云海金属 0.20 0.22 研报
宝钛股份 0.22 0.24 研报
江西铜业 2.08 1.72 研报

股票关注度

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中信证券 34 持有 持有
用友网络 31 持有 持有
中国国旅 30 持有 持有
伊利股份 29 持有 买入
先导智能 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
上汽集团 25 持有 持有
双汇发展 25 持有 买入
瀚蓝环境 24 持有 持有
用友网络 24 持有 持有
中航机电 24 持有 买入
通威股份 23 持有 买入
中航沈飞 23 持有 买入
恒立液压 23 持有 买入
中国平安 23 持有 持有
新华保险 23 持有 买入
华能国际 22 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 581 99 316
生物制药 350 56 212
化工行业 324 55 129
汽车制造 320 37 174
金融行业 291 27 133
电子器件 287 50 161
建筑建材 245 48 127
机械行业 239 52 124
房地产 188 28 105
商业百货 170 28 87
电力行业 163 31 63
食品行业 159 23 83
服装鞋类 150 20 77
酒店旅游 149 19 54
钢铁行业 145 23 63
交通运输 138 27 69
其它行业 136 17 64