交通运输行业:假日互联网消费+MSCI收录,快递板块提振明显

假日互联网消费+MSCI收录,快递板块提振明显

    2019年2月10日,商务部数据显示,春节假期全国零售和餐饮企业销售同比增长8.5%,实物商品网上零售额增速在去年逆势上扬的基础上继续向好。各大电商平台的“年货节”和寄递企业“不打烊”对网上零售高增速贡献较大。

    拼多多于1月25日公布的数据显示,其在1月4日-24日活动期间的总物流订单数同比增长了340%;天猫《年货消费报告》数据显示,三、四线城市的线上消费增速成为新亮点。天猫“年货节”期间,一线城市增速为51%,而三线、四线城市均达到55%;京东销售额与去年同期相比增长了42.7%。

    2019年2月11日,MSCI公布最新指数评估结果,中通快递、拼多多、美团等成分股被新增纳入MSCI中国指数。

    点评:我们认为,春节假日互联网消费高速增长加上快递企业“不打烊”对于2019年1、2月份快递总体业务量提升有较大推动作用,MSCI收录相关公司既是对这些公司业绩高增长的认可也是对其投资价值的认可。我们认为,2018年底,市场对于快递板块行业增速及行业竞争格局的预期较为悲观,快递公司估值中枢下移明显,2019年春节假期互联网消费表现亮眼、MSCI收录相关公司对快递行业有较强的提振作用,板块估值得到部分修复,我们建议关注整个电商快递板块,并且继续推荐改善明显,估值最低的申通快递。

    热点。铁路:太原南站将重联、增开动车组应对降雪天高位运行客流。航空:春节民航运送旅客1258.6万人次同比增长10.6%。港口:1月份中国外贸进出口增长8.7%。物流:1月份VC/PE市场投资数量涨幅放缓物流行业备受瞩目。

    投资组合推荐。申通快递、中国国航、招商轮船、中远海能、上海机场、白云机场。

    风险提示:汇率、油价波动、大客户流失,合同签署及需求增速不达预期。