军工行业周报:军工板块景气回升,关注行业配置机会

川财周观点

    本周军工板块上涨4.73%,在28个板块中排名第16。航天、航空、地面兵装及船舶子板块分别上涨5.98%、4.60%、4.79%、3.89%。春节后市场情绪好转,风险偏好回升,本周创业板指数上涨6.81%,涨幅较大,军工板块作为高贝塔板块同时受益。从已发布2018年业绩预告的企业来看,军工企业中军品占比较高企业业绩改善明显,印证了军品需求明显回升,2019年国防预算方面有望保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中“前松后紧”,2019年军工行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进,以及当前军工板块估值处于历史低位,我们看好2019年军工板块投资机会。近期需关注中美贸易谈判进展及军工企业年报发布情况对板块的影响,建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的,如中直股份、内蒙一机、中航沈飞、中航电子等;同时,关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的,如中航光电、航天发展、航天电器、光威复材等。

    市场表现

    2019年初至今,军工板块累计上涨9.22%。个股方面,周涨幅前五的个股为天和防务、航天通信、航新科技、天海防务、四创电子,涨幅分别为17.57%、15.79%、12.46%、11.16%、10.78%。跌幅前五的个股为航天发展、*ST船舶、中航机电、中航高科、航天电子,跌幅分别为0.31%、1.09%、1.73%、1.73%、2.94%。

    行业动态

    中央军委主席习近平日前签署命令,发布《中国人民解放军军事训练监察条例(试行)》,自2019年3月1日起施行。(观察者网)美国国务院日前宣布,美国于2月2日起暂停履行《中导条约》义务,启动退约程序。俄罗斯总统普京随后针锋相对地宣布,俄暂停履行《中导条约》义务,不再就《中导条约》提议举行新的国际谈判。(人民日报)

    公司公告

    亚光科技(300123):公司计划通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购部分已发行社会公众股份用于实施股权激励计划、员工持股计划。回购资金总额不低于人民币1.5亿元,不超过人民币3亿元,价格不超过12元/股。回购期限为自董事会审议通过之日起12个月内。

    金信诺(300252):公司与赣州发展投资控股集团有限责任公司签订了《战略合作框架协议》,双方决定通过政府推动和市场化运作相结合的方式建立战略合作伙伴关系。

    风险提示:政策执行不及预期;军工行业估值水平仍相对较高。