食品饮料行业周报:资金流入主导估值修复,关注行业稳健龙头

类别:行业研究 机构:广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员:王亮 日期:2019-02-18

一周回顾

    板块行情走势:上周食品饮料指数上涨5.13%,领先沪深300指数2.32%。在申万一级行业中排名第十四位;细分来看,子行业全数上涨,其中涨幅最大的子行业为其他酒类(10.2%);个股全数上涨,领涨的是百润股份(26.39%)。截至上周末,食品饮料行业估值为26.72倍,同比上涨5.36%;子行业中白酒估值25.45倍,调味发酵品估值42.15倍,啤酒估值47.99倍。

    产品价格跟踪:上周重点监测白酒中五粮液普五(52度,500ml)上涨3元至1019元,剑南春(52度,500ml)下跌1元至398,洋河梦之蓝(M3)(52度,500ml)上涨70元至569元,习酒窖藏(52度,500ml)上涨101元至799元,30年青花汾酒(53度,500ml)上涨21元至679元,泸州老窖(52度,500ml)上涨30元至258元;上周百威啤酒(330ml)上涨0.4元至5.8元,哈尔滨啤酒(330ml)上涨0.3元至3.2元,嘉士伯啤酒(330ml)价格下跌0.2元至5.2元;上周重点监测黄酒单品中,石库门1号(6年)价格上涨3.9元至29.9元。截至2月17日,全国22个省市仔猪、生猪、猪肉平均价格为20.93元/公斤、11.32元/公斤,18.54元/公斤,价格较之前均有所下跌。目前,生猪存栏和能繁母猪数量分别为31111万头和2988万头。

    行业和公司要闻概览:舍得酒业2018年净利润超五年总和;贵州银行拟赴港IPO,茅台是第二股东;2018年中国各地区啤酒产量排行榜出炉;泸州拟发展全域旅游,酒业成焦点;春节期间全国零售和餐饮企业销售额同比增长8.5%。

    行业投资逻辑

    给予行业“强烈推荐”评级。

    节后资金流入叠加政策面预期,食品饮料板块上扬: 春节过后,资金流入明显并且外围资金加速流入超预期,因而流动性较为乐观。2019年1月份社会融资规模或超预期,美联储加息步伐或继续放缓;春节过后依惯例国内各方面的投资会有所提升,二月中旬的中美贸易磋商及即将到来的两会也给市场带来了利好预期。股市在资金面及政策面上较之前有所改善。食品饮料板块为机构投资者重点关注板块,目前估值仍有待修复,节后受增量资金带动,上周食品饮料板块上涨5.13%,领先沪深300指数2.32个百分点,位列第十四。上周估值26.72,上涨5.32%,板块表现良好。

    高端白酒动销积极,关注各行业龙头:春节期间酒类销售符合预期,其中高端白酒受到热捧,白酒终端需求较为刚性,茅台与五粮液在节前增加白酒市场投放量,泸州老窖稳价保增长。未来一段时间需密切关注库存情况及批发价走势,或出现分化。伴随着外资加速流入,机构投资者对食品饮料行业龙头偏好显现,目前白酒板块估值仍有待修复,具有长期配置价值。重点推荐关注稳定性较强、未来基本面较好的标的,白酒方面重点关注古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)、口子窖(603589)。大众品领域,重点关注细分龙头和经营改善预期高的标的,推荐经营变革预期高的中炬高新(600872)和洽洽食品(002557),成本控制优良且具备定价能力的行业龙头伊利股份(600887)、海天味业(603288)。

    风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险、政策风险。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
桃李面包 中性 -- 研报
建设银行 持有 -- 研报
工商银行 持有 -- 研报
农业银行 持有 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
宁波银行 持有 -- 研报
口子窖 持有 -- 研报
今世缘 持有 -- 研报
海天味业 持有 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
中炬高新 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
桃李面包 0 0 研报
千禾味业 0 0 研报
青岛啤酒 1.28 1.41 研报
汤臣倍健 1.73 1.40 研报
重庆啤酒 0.40 0.44 研报
涪陵榨菜 0.46 0.75 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
天味食品 0 0 研报
恒顺醋业 0.29 0.14 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
贵州茅台 28 买入 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
五粮液 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
中国国旅 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
三一重工 23 持有 买入
保利地产 23 买入 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 买入
芒果超媒 23 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 419 73 226
汽车制造 364 30 216
钢铁行业 340 28 212
化工行业 278 52 96
电子器件 277 48 156
金融行业 276 23 134
生物制药 242 42 138
建筑建材 239 33 122
机械行业 209 42 91
酿酒行业 180 16 103
家电行业 180 14 111
房地产 179 22 117
酒店旅游 179 20 62
交通运输 162 22 75
食品行业 146 21 68
有色金属 141 33 56
商业百货 136 19 79