餐饮旅游行业:板块强势反弹,关注优质龙头及超跌个股

类别:行业研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:王克宇 日期:2019-02-18

板块周度表现:1)本周沪深300上涨2.81%,餐饮旅游(中信)指数上涨7.28%(较沪深300的相对收益为4.47%),其中分子板块来看,景区板块本周上涨5.31%,旅行社板块上涨8.88%,酒店板块上涨6.97%,餐饮板块上涨6.24%。2)估值来看,本周餐饮旅游板块的PE(ttm)估值达到28.2X,相比8年平均线(43.7X)和5年平均线(48.8X),目前板块估值正处于历史的较低区间。

    个股周度跟踪:1)个股涨跌幅来看,本周股价表现较好的5只个股为中国国旅、首旅酒店、中青旅、腾邦国际、新智认知;本周西安旅游的换手率较高,中青旅成交量最高。2)个股主力资金流向来看,净主动买入量/流通股本的占比最大的五个个股分别是中青旅、黄山旅游、桂林旅游、西安饮食、新智认知。3)技术分析指标来看,本周腾邦国际/众信旅游K、D值较低,K值和D值分别为21.25/20.54和16.06/18.69,D值上处于KDJ指标超卖区间。VR值上,腾邦国际/宋城演艺/众信旅游等公司VR值较低,处在低价区间内。

    本周板块个股的MACD值并无由正转负及由负转正情况。

    行业要闻:(1)春节旅游数据:全国旅游接待总人数4.15亿人次,同比增长7.6%;实现旅游收入5139亿元,同比增长8.2%。春节客流轨迹洞察显示,多数游客由东中部向中西部流动,湖南、安徽、重庆、江西等地游客净流入明显,广东、浙江、陕西和上海等地游客大规模净流出;(2)2018年旅游市场基本情况:2018年国内旅游人数55.39亿人次,比上年同期增长10.8%;入出境旅游总人数2.91亿人次,同比增长7.8%;全年实现旅游总收入5.97万亿元,同比增长10.5%;(3)春节期间餐饮市场情况:除夕至正月初六,全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元,比去年春节黄金周增长8.5%。春节期间,北京重点监测餐饮企业销售额同比增长10%以上。

    A股餐饮旅游类上市公司重要公告:(1)中国国旅:公司董事会决议通过全资子公司—中国免税品(集团)有限责任公司的全资子公司—中免国际有限公司以自有资金在香港投资设立全资子公司—中免香港市内免税店有限公司,注册资本为5000万港币,并由该公司在香港开设运营市内免税店;(2)黄山旅游:公司B股股份回购已经完成,共计回购B股股份1792.06万股,全部用作注销并相应减少注册资本,注册资本从7.47亿股减少为7.29亿股,其中尚包括5.13亿A股股份,2.16亿B股股份。

    本周建议组合:中国国旅、广州酒家、宋城演艺、三特索道、黄山旅游。

    投资建议与投资标的本周餐饮旅游板块表现出色,其中重点推荐的中国国旅经前期调整后显著反弹,公司质地依然优异。我们维持近期周报观点,在宏观经济态势仍不明朗之时,我们认为反弹与调整交替的震荡格局仍大概率是常态。但展望19年,我们依然看好板块的配置价值:1)餐饮旅游板块基本面韧性仍在,前期超跌整体市盈率仅28X,处于历史较低水平,布局性价比凸显,且从历史经验来看,经历低估值后,旅游板块大概率凭借基本面的中周期刚性、在消费板块中率先迎来估值修复(详见我们年度策略《寻找确定性、在可选与必需的边界》中的相关探讨);2)核心策略仍是把握中长期成长逻辑通顺,个股确定性强的优质行业龙头,重点推荐中国国旅、广州酒家、宋城演艺等;3)此外,可重点关注并适当左侧布局个股逻辑及基本面优秀,显著超跌的品种,推荐三特索道、黄山旅游、锦江股份、首旅酒店、中青旅等,同时建议关注天目湖、全聚德、曲江文旅、云南旅游等。

    风险提示:系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等,技术指标不代表投资建议。

数据推荐

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盈利预测

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中科三环 1.00 1.66 研报
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股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
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行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 558 98 305
化工行业 320 55 128
生物制药 316 54 183
汽车制造 314 37 173
金融行业 280 27 124
电子器件 265 49 149
建筑建材 237 47 128
机械行业 224 50 115
房地产 182 28 101
电力行业 158 30 61
商业百货 154 26 80
服装鞋类 153 20 78
食品行业 148 24 75
酒店旅游 148 19 62
钢铁行业 135 22 57
交通运输 134 27 67
农林牧渔 131 25 49