电子元器件行业周报:手机市场苹果降价促销,半导体需求挑战依旧

半导体市场设备材料仍然理想,下游需求挑战依旧:半导体行业数据贩卖概念SEMI旗下SiliconManufacturersGroup公布年终硅晶圆产业分析报告显示2018年全球硅晶圆出货总面积同比增加近8%,创下历史新高,全年硅晶圆总营收也同时上扬31%,SEMI预测持续成长趋势将延续到2021年。从个股情况看,包括ASML在内的设备材料厂商情况仍然较为理想,但是与终端需求关系较为密切的设计、代工、存储等厂商的业绩情况并不理想,我们认为短期需求和库存的管理仍然面临较大的挑战,行业市场尚未有明确的转变信号,因此在业绩公布逐步进入密集期的时间段内,我们建议保持谨慎态度。

    消费电子苹果Q4业绩下滑,iPhone降价提升在华销量:1月30日苹果公司发布2018年Q4季度业绩报告,财报显示苹果公司营收为843亿美元,同比下降5%。净利润199.65亿美元,同比下降0.5%。这是自 iPhone 诞生以来苹果首次在圣诞购物季出现营收和利润下滑的情况。其中iPhone产品线销售收入519.82亿美元,同比下降15%;大中华区营收131.69亿美元,同比下滑27%。库克宣布下调iPhone在部分海外市场的价格,将会重新审视 iPhone 的高定价策略。之后,我们可以看到iPhone在多个国内电商平台出现不同程度的降价以刺激需求,从电商平台的信息来看,降价后的短期销售情况获得了较好的反弹。建议关注苹果产业链立讯精密(002475)、欧菲科技(002456)、安洁科技(002635)等。

    上周电子行业走势回顾:上周中信电子行业指数一级指数上涨0.2%,跑输沪深300指数1.3个百分点,在29个一级行业指数中位列第13位。海外市场方面,香港恒生资讯科技指数走势强于行业整体,美国费城半导体指数和台湾资讯科技指数走势较弱。

    投资建议:行业整体我们维持“同步大市-A”评级,整体策略方面保持谨慎态度,尽管近期市场在风险偏好有所提升的情况下,行业走势出现了反弹,但是无论是从个股的年度业绩预披露还是行业市场的数据看,在宏观贸易环境和消费市场的需求两方面均没有明显的改善预期的情况下,基本面仍然面临挑战,短期应注意风险。个股方面,消费电子市场重点推进欧菲科技(002456)、立讯精密(002475)和安洁科技(002635),半导体领域推荐全志科技(300458)和通富微电(002156)。

    风险提示:中美贸易争端等潜在宏观经济不确定性影响;技术创新及消费需求变化的不确定性影响;产业政策落地存在不确定性;扩张带来的市场竞争加剧。