电容器(一):产业格局稳中有变,国产替代任重道远

三大被动电子元器件之一,军民领域应用场景广泛。

    电容器是电路中三大被动电子元器件之一。电容器也称为电容,是一种可以储存一定电荷量的元器件,广泛运用在电路中的隔直通交、耦合、旁路、滤波等方面。

    下游应用领域包括军用和民用两部分,其中民用市场又分为民用工。

    业类市场和民用消费类市场。电容器在船舰、航空、航天、兵器、电子对抗等武器装备上均有所应用;民用工业类包括系统通讯设备、工业控制设备、医疗电子设备、轨道交通、精密仪表仪器、汽车电子等领域;

    民用消费类包括手机、电脑、数码相机、录音设备等领域。

    主要四类电容器功能略有不同,陶瓷和铝电容占据主要市场。

    按照电容器使用的介质材料,可以将产品分为陶瓷电容、铝电解电容、钽电解电容和薄膜电容四类。四类电容器在特性、具体功能方面略有不同,如陶瓷电容主要应用于高频环境,具有高频耦合、高频旁路等功能;铝和钽电容主要应用于低频环境,具有电源滤波、A/D 转化等功能;薄膜电容由于其频率特性优异且介质损失较小,广泛应用于模拟电路中。

    陶瓷电容器和铝电容器占据主要市场份额。陶瓷电容在四类主要电容器当中市场份额占比最高,达到43%,铝电解电容市场份额占比达到34%。

    全球产业格局:日本绝对领先,台韩美各有优势。

    日本绝对领先,台韩美各有优势,大陆尚属第三梯队。在全球电容器产品市场占有率前五的企业中有四家日本企业,日本电容企业在产品基础材料方面形成了较高的技术壁垒,同时在制作工艺和产业布局方面具有积累优势。我们认为,全球电容器市场形成了集中度较高的成熟产业格局,但近两年国际厂商调整发展战略淘汰中低端产能,为国内厂商拓展业务规模提供良好机遇。

    国内产业格局:中低端产能为主,国产替代仍需推进。

    目前国内电容器产品制造集中于中低端产能,高端电容产品及部分原材料仍需进口。未来随着我国消费电子、新能源、汽车、轨道交通、工业控制、国防工业等电容器下游应用行业的快速发展,电容器产品需求将进一步提升,对电容器国产替代也提出更高要求,当前高端电容器及部分原材料仍需大量进口,国产化进程迫在眉睫。