有色行业周观点:美联储可能提前结束缩表,看好黄金板块

美国当地时间1月25日,据华尔街日报,美联储官员们考虑(比预料的时间)提前结束缩表计划。目前市场已经把注意力集中到将在1月29日-30日举行的FOMC货币政策会议,缩表的计划可能是核心议题。美联储在2017年6月公布了缩表计划,从同年10月开始进行到现在一年多,美联储始于2015年12月的加息周期亦完成9次加息。如今全球市场的动荡加剧,市场非常关注美联储货币收缩政策的动向。美联储有可能提前结束缩表的消息令美元承压,而当日COMEX黄金价格大涨1.77%,COMEX白银价格大涨2.94%。另外,随着美国经济见顶的迹象逐渐显露,中长期来看美联储从放缓到停止加息,再到降息的货币政策操作是长逻辑,亦有利于贵金属价格中枢稳步抬升。来锌精矿市场将会保持宽松。

    标的方面建议配置龙头标的中金黄金(600489)。

    周价格回顾。近一周基本金属多数上涨,其中LME期铅涨幅最大达5.56%,COMEX黄金、白银上涨,稀土氧化镨钕下跌约-0.63%,新能源金属均出现不同程度的下跌,小金属中镁锭微跌,钼铁涨幅最大达7%(1)LME期铜上涨0.38%、期铝上涨1.87%、期铅上涨5.56%、期锌上涨3.91%、期锡下跌-0.07%、期镍上涨1.19%;SHFE期铜下跌-1%、期铝上涨0.33%、期铅下跌-0.31%、期锌上涨0.21%、期锡上涨0.65%、期镍上涨0.82%;(2)COMEX黄金上涨1.32%、COMEX白银上涨1.25%;SHFE黄金下跌-0.75%、SHFE白银下跌-1.59%;(3)电解钴下跌-1.18%,为33.5万元/吨,电池级碳酸锂下跌-1.26%,为7.85万元/吨,硫酸钴下跌-1.26%,为7.85万元/吨;(4)小金属方面镁锭下跌-0.55%、钼精矿上涨4.07%、钼铁上涨7%,其余小金属价格维稳;(5)稀土方面,氧化镨钕下跌-0.63%,氧化镝上涨0.41%。

    风险提示:全球货币政策趋紧或美联储2019年加息预期增强。