房地产行业周报:投资维持高位,单月销售止跌回升

上周市场表现

    上周房地产指数(中信)下跌0.22%,同期沪深300指数上涨0.51%,房地产指数跑输沪深300指数0.73个百分点。

    房地产市场成交面积环比下跌

    新建住宅方面,上周(2019.01.21-2019.01.27)重点关注的30个城市商品房成交面积为293.23万平米,环比下跌2.92%,同比下跌11.54%。其中一线城市成交59.17万平米,环比上涨9.28%,同比下跌2.65%;二线城市成交143.36万平米,环比上涨9.14%,同比下跌16.74%;三线城市成交90.70万平米,环比下跌22.17%,同比下跌7.93%。

    二手房方面,重点关注的4个城市环比上涨2.41%,同比下跌1.89%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨1.80%,同比下跌0.71%;二线城市(杭州、南京)成交量环比上涨3.51%,同比下跌3.88%。

    行业与公司信息

    统计局:2018年房地产开发投资同比增长9.5%。

    发改委:2018年全国棚户区改造627万套。

    财政部:2018年土地使用权出让收入65096亿元,同比增25%。

    安徽省住建厅:靶向施策确保楼市稳定。

    央行:2018年房地产贷款增速平稳回落全年同比增长20%。

    新城控股发布业绩快报,预计公司2018年度实现归母净利润为90亿元到105亿元,同比增加49%到74%。

    招商蛇口发布业绩快报,预计公司2018年度实现归母净利润为145亿元到155亿元,同比增加15%到22%。

    投资建议

    上周统计局公布了2018年12月份的地产数据,其中12月单月销售面积受年末开放商加速推盘冲量影响,增速止跌回升,预计19年一二线城市销量有望持续修复,三四线城市受棚改货币化安置比例削减的影响,销量继续回落的可能性较大,并带动总体销量小幅下行。房地产投资增速仍依靠前期拿地支撑,未来随着土地市场持续降温,预计地产投资增速会持续下行。主流房企业绩增速领先行业平均,集中度提升逻辑不变,建议关注目前估值较低,业绩增速较快的一线房企。

    风险提示

    政策调控进一步升级;房地产销售大幅下滑;房价大幅下跌。