食品饮料行业:Q4公募食品饮料仓位回落,白酒持仓占比大幅下降

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:王永锋,王永锋 日期:2019-01-24

18Q4食品饮 料、白酒板块持仓分别下降2.77、3.14个PCT18Q4食品饮料公募基金持仓环比分别下降2.77个PCT 至11.11%,食品饮料在公募基金持仓行业中排名第二,仅次于医药行业。分二级行业来看,Q4饮料制造板块持仓占比6.87%,环比下降2.92个PCT;Q4食品制造板块持仓占比4.23%,环比提升0.15个PCT。分三级行业来看,Q4白酒持仓环比大幅下降3.14个PCT 达6.44%,我们认为主要由于资本市场担心宏观经济增速放缓会对18Q4和19年白酒企业业绩产生影响;Q4乳品持仓下降0.31个PCT 至1.61%;调味品、肉制品和啤酒持仓分别1.04%、0.50%、0.38%,环比提升0.22、0.15和0.25个PCT。

    18Q4食品饮料板块持仓市值排名前十的公司分别为:贵州茅台、伊利股份、五粮液、泸州老窖、洋河股份、中炬高新、双汇发展、口子窖、汤臣倍健、顺鑫农业,持仓占比分别为2.76%、1.88%、0.88%、0.76%、0.59%、0.39%、0.35%、0.26%、0.23%、0.22%,较三季度末变动-0.64、0.10、-0.30、-0.03、-0.17、0.06、0.10、-0.09、-0.01和-0.18个PCT。相对比18Q3食品饮料持仓市值前十,Q4汤臣倍健入列,古井贡酒出列。

    18Q4公募基金持股市值增加最大的食品饮料公司是青岛啤酒和双汇发展,分别增加4.40、2.96亿元;持股市值减少较大的公司主要为贵州茅台、五粮液、洋河股份、顺鑫农业等白酒龙头,分别减少137.44、54.71、32.97、25.55亿元。

    19年前13交易日北上资金净流入食品饮料77亿,相当于18年全年板块净流入的15%截止18年底,北上资金(陆股通)持有食品饮料板块市值1279亿元,其中持有白酒板块市值912亿元(占食品饮料持仓71%),持有贵州茅台市值590亿元(占食品饮料持仓46%)。由于18Q4食品饮料行业龙头企业估值降至较低水平,18年11月以来北上资金持续买入白酒龙头,18Q4食品饮料行业净流入70亿元。19年以来北上资金加速流入食品饮料板块,19年前13个交易日食品饮料行业北上资金净流入77亿元,相当于18年食品饮料板块净流入总额(519亿元)的15%,其中白酒龙头贵州茅台、五粮液和洋河股份净流入53、11和8亿元。

    风险提示宏观经济增长不达预期;消费升级低于预期;行业竞争加剧;食品安全问题。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
苏垦农发 持有 -- 研报
生物股份 持有 -- 研报
中牧股份 持有 -- 研报
温氏股份 持有 -- 研报
荃银高科 持有 -- 研报
仙坛股份 持有 -- 研报
牧原股份 持有 -- 研报
益生股份 持有 -- 研报
大北农 持有 -- 研报
海大集团 持有 -- 研报
圣农发展 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
苏垦农发 0 0 研报
荃银高科 0.44 0.26 研报
新希望 1.28 1.27 研报
大北农 1.23 0.96 研报
隆平高科 0.48 0.63 研报
生物股份 0.44 0.55 研报
中牧股份 0.97 0.67 研报
海大集团 0.62 0.64 研报
仙坛股份 0 0 研报
正邦科技 0.38 0.46 研报
民和股份 1.27 0.38 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 41 持有 中性
中国国旅 38 持有 买入
贵州茅台 31 持有 持有
恒立液压 31 持有 持有
中炬高新 30 持有 持有
三一重工 29 持有 持有
保利地产 29 买入 持有
上汽集团 29 持有 买入
中国国旅 29 持有 买入
万科A 29 买入 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
中国中车 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
当升科技 27 持有 买入
用友网络 26 持有 买入
通威股份 25 持有 持有
隆基股份 25 买入 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 505 92 265
汽车制造 337 37 205
金融行业 309 26 126
酿酒行业 267 17 111
建筑建材 263 44 130
化工行业 257 49 100
房地产 235 35 138
生物制药 232 55 124
酒店旅游 229 21 82
食品行业 208 23 62
电子器件 202 44 110
机械行业 201 48 95
农林牧渔 177 28 56
商业百货 163 29 81
家电行业 162 14 114
电力行业 155 32 49
交通运输 147 27 62