通信行业2018q4持仓分析报告:主设备商持仓提升明显,上游关注度回升

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:黄子健,马天诣 日期:2019-01-24

本报告导读:

    2018Q4从持股比例/持股机构数/持股市值看,综合实力强,主设备商及其产业链上游关注明显提升。

    摘要:

    持仓变动:新 易盛增持持仓变动最大,亨通光电减持变动最大。1)增持变化量最大的前五家公司为:新易盛/亿联网络/星网锐捷/中兴通讯/太辰光/*ST 凡谷,其中太辰光和*ST 凡谷在Q4成为重仓股;2)亨通光电减持量达93%,信维通信减持量达44%。

    机构持股数:中兴通信超越烽火通信成持股机构数最多公司。1)中兴通信机构持股数增加134%,达到220家,超越烽火通信成为机构持股数最多公司,烽火通信持股数增加25%,达到166家紧随其后。

    2)2018Q4通信持股机构数前五为:中兴通讯(220家),烽火通信(166家),信维通信(62家),光环新网(60家)亿联网络(56家)。

    信维通信增幅达33%,光环新网减幅17%,亿联网络增幅达194%。

    持股总量:中兴通讯持股总数最多。持股数前五为:中兴通讯18506.12万股(增幅118%),中国联通11480.3147万股(增幅4.22%),光环新网8625.6905万股(减幅4.88%),信维通信8212.67万股(减幅44.3%,烽火通信7957.15万股(增幅16.9%)。

    持仓占流通股比:亿联网络占比最大。占流通股比例前五名分别为:

    亿联网络占比23.18%,新易盛16.92%,天源迪科15.28%,信维通信10.14%,烽火通信7.22%。我们维持通信行业“增持”评级,对中国5G 的进展有序推动充满信心,建议关注在2019年能有业绩确定性提升的子版块,比如主设备商、核心器件国产替代相关子行业。

    推荐标的:光环新网、亿联网络、烽火通信、中兴通讯风险提示:行业竞争加剧、5G 投资不及预期。

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