家用电器行业:公募基金2018q4家电行业持仓分析

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:曾婵,袁雨辰 日期:2019-01-24

2018年Q4家电板块基金配置比例为4.4%,环比略有下降 跟踪家电行业基金配置有助于我们把握市场动态,我们选取开放式基金作为研究对象,统计口径包括开放式股票型基金(不含指数)、开放式债券型基金和开放式混合型基金,数据来源Wind,统计口径为上述基金前10重仓股。通过我们测算,2018年Q4公募基金配置家电板块意愿有所下降,重仓持有家电板块市值占总市值比例小幅下调至4.40%,较18年3季度末环比下降0.64pct。

    白电板块仍受公募基金青睐,小家电板块配置比例环比持平 从细分板块角度来看,虽然配置意愿有所下降,但白电仍是公募基金配置意愿最强的子行业,持股市值占重仓总市值比例最高,18年4季度末的比例为3.59%,较18年3季度末环比下降0.56pct。小家电次于白电,四季度配置比例与三季度比例持平,为0.43%。黑电行业配置比例最低,为0.05%,环比下降0.03pct。上游零部件和照明行业是唯二配置比例上升的行业,环比分别提升0.01pct和0.05pct。

    公募基金仍偏好优质龙头,2018Q4照明、洗衣机龙头获得加仓 从个股角度来看,通过分析参与基金数量、持有市值规模和持仓变动情况,公募基金仍偏好板块中的优质龙头企业,主要集中在白电龙头:格力电器、美的集团、青岛海尔;小家电龙头:苏泊尔;上游零部件龙头:三花智控;具备成长性属性的按摩椅行业龙头奥佳华也获得了公募基金的青睐。

    此外,2018Q4照明及洗衣机龙头获得了公募基金加仓,公募基金加仓个股前三名的分别为:阳光照明(5065万股,占总股本3.49%),小天鹅A(1084万股,占总股本的1.71%)和欧普照明(989万股,占总股本的1.31%)。而包括青岛海尔、华帝股份、格力电器等标的遭遇减仓。

    风险提示 地产销售面积大幅下滑对家电销量产生负面影响;汇率大幅波动影响企业财务费用;原材料大幅涨价降低公司盈利能力。

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拉卡拉 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票关注度

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行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 427 77 225
汽车制造 359 32 213
钢铁行业 345 28 211
化工行业 297 54 102
金融行业 279 24 134
电子器件 274 50 157
建筑建材 240 34 113
生物制药 228 42 128
机械行业 216 42 94
房地产 182 23 117
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商业百货 139 20 82