社会服务行业:从oyo看中国酒店行业新格局

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:赵刚,高超 日期:2019-01-23

本周核心观点及投资建议OYO 酒店是2018年酒店行业的现象级产品,截至2019年1月在中国的酒店覆盖超过290座城市,共有超5,500家酒店、超250,000间客房。OYO 之所以能够势如破竹地扩张,主要是抓住了中国酒店市场几个关键点:一是三四线城市酒店市场整合存在空间;二是小体量廉价单体酒店市场长期被巨头集团及OTA 忽视,OYO 在填补空白的同时并未引起激烈竞争;三是加盟门槛低、改造周期短,有效吸引小业主加盟;四是深谙互联网运用之道,产品符合部分年轻消费者需求。OYO 的出现丰富了中国酒店行业竞争格局,未来是否能实现盈利、成长为独角兽乃至行业巨头,仍需关注其产品品质、市场营销以及盈利模式探索等方面进展。本周继续推荐免税板块中国国旅,酒店板块龙头首旅酒店、锦江股份,景区板块演艺龙头宋城演艺、休闲景区稀缺标的中青旅、海洋公园龙头海昌海洋公园,餐饮板块广州酒家、海底捞、颐海国际、呷哺呷哺。

    板块行情回顾上周中信餐饮旅游指数下跌0.87%,分别跑输上证综指和沪深300指数2.52和3.24个百分点。中证体育指数下跌1.50%,分别跑输上证综指和沪深300指数3.15和3.87个百分点。旅游类标的中,涨幅前三标的分别是西安旅游(+9.05%)、北京文化(+8.14%)及峨眉山A (+3.71%);跌幅前三标的分别是众信旅游(-5.79%)、浙江永强(-4.03%)以及宋城演艺(-3.57%)。体育类标的中,涨幅前三标的分别是中潜股份(+3.71%)、姚记扑克(+2.56%)及人民网(+1.86%);跌幅前三标的分别是鸿博股份(-10.27%)、金陵体育(-5.89%)及平潭发展(-3.07%)。

    行业重要新闻概览

    (1)旅游:泰国旅游局二度官宣,免费落地签延至2019年4月30日。

    (2)体育:近10亿美元拿下10年WTA 总决赛,金地集团助深圳打造世界网球新极;体育总局、发展改革委再发文,2020年体育消费总规模达将到1.5万亿元。

    (3)教育:复星集团收购小小运动馆,布局幼儿运动教育领域。

    (4)养老:北京养老机构星级标准首修,床位数不再是“一票否决项”。

    公司重要公告盘点中国国旅:股东大会决议通过《关于中国国际旅行社总社有限公司100%股权转让暨所持募投项目转让的议案》等。宜昌交运:筹划发行股份购买湖北三峡九凤谷100%控股权,公司股票自1月18日起停牌。亚夏汽车:拟将证券简称变更为“中公教育”;变更经营范围及增加注册资本(增至616,739.94万元)。

    风险提示:

    1. 旅游业突发事件(交通事故、恐怖袭击等),极端天气影响;

    2. 项目推进及政策实施不达预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
招商蛇口 买入 26.25 研报
宁德时代 买入 -- 研报
京东方A 持有 -- 研报
天奇股份 持有 -- 研报
赢合科技 中性 -- 研报
上汽集团 买入 -- 研报
浪潮信息 买入 -- 研报
华泰证券 持有 -- 研报
海通证券 持有 -- 研报
中信证券 持有 -- 研报
桐昆股份 持有 15.75 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
招商蛇口 0 0 研报
宁德时代 0 0 研报
京东方A -0.05 -0.03 研报
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华泰证券 0.47 0.35 研报
海通证券 0.44 0.36 研报
中信证券 0.73 0.42 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
浪潮信息 0.15 0.46 研报
桐昆股份 1.60 0.46 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 41 持有 买入
中信证券 39 持有 持有
万科A 33 买入 买入
保利地产 32 买入 中性
上汽集团 31 持有 买入
贵州茅台 31 持有 中性
先导智能 31 持有 买入
恒立液压 30 持有 持有
三一重工 29 持有 持有
新宙邦 29 持有 买入
中国中车 28 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 中性
中炬高新 27 持有 中性
当升科技 27 持有 持有
通威股份 26 持有 持有
汇川技术 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 480 90 245
汽车制造 313 36 164
金融行业 310 26 127
建筑建材 290 46 121
房地产 245 32 137
生物制药 239 57 125
化工行业 235 46 85
电子器件 226 47 122
机械行业 226 48 107
酒店旅游 224 20 67
酿酒行业 196 15 94
钢铁行业 181 23 48
食品行业 175 22 57
电力行业 168 31 45
农林牧渔 153 27 51
商业百货 148 27 63
家电行业 146 14 87