电气设备行业周报:光伏平价是全年重点,锂电装机宁德最强

新能源车:2018锂电装机CATL最强,持续看好锂电池龙头

    上游:本周钴价涨跌互现,锂镍价稳。电钴(华南)-6%、电钴(金川)-3%、硫酸钴+5%。碳酸锂(电池级)平。硫酸镍平。

    中游:1)锂电,价格还看退坡政策落地,继续看好2019年锂电池龙头企业受益于原材料降价后导致盈利水平的恢复及集中度提升。2)正极,三元前驱体价稳,三元正极价格稳,磷酸铁锂价格稳定。3)负极,价格稳定。4)隔膜,价格稳定。5)电解液,价格稳定。短期看好锂电池龙头。

    下游:2018年中国动力锂电装机中,乘用车占比过50%,三元占比近60%,方形占比74%。宁德时代最强,装机23.2GWh,同比增132%,比亚迪11.5GWh,同比增109%,力神增125%、孚能、亿纬增80%左右。看好2019锂电龙头市占率持续提升。

    光伏:平价空间有待打开,看好硅料、单晶硅片及电池龙头。

    上游:1)硅料,菜花料/致密料均价71/78元/kg,0%/0%。价稳。2)硅片,多晶/单晶硅片均价2.06/3.05元/片,0%/0%。价稳。推荐关注高品质硅料龙头及单晶硅片龙头。

    中游:1)电池,多晶/单晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池,国内价格为0.89/0.98/1.29/1.3元/瓦,0%/0%/0%/0%。2)组件,多晶/单晶/单晶PERC305W/单晶PERC310W组件价格为1.78/1.93/2.15/2.25元/瓦,-1%/0%/0%/0%,单多晶电池价稳、多晶组件微跌、单组件价稳。推荐关注单晶PERC电池龙头。

    下游:市场预期光伏2019年40-50GW装机,平价装机是2019年核心主题,看多光伏。

    风电:2018风电并网容量高增长,继续看好行业回暖

    上游:铜涨0.70%,中厚板涨0.25%,环氧树脂价格维持稳定,看好上游稳定对中游的稳定作用。

    中游:阳江海上风电装备制造基地多个项目动工,包括金风、中车、禾望电气、龙马集团等企业由此布局广东,看好海上风电集中审批与建设未来对产业链的拉动。

    下游:1)能源局数据显示2018年新增并网风电20.59GW,同比增37%;2)江苏公布竞争性配置办法,陆上风电降8.33分钱可得满分,避免恶性竞价。继续看好下游装机持续回暖。

    重点推荐:

    锂电:宁德时代、当升科技、璞泰来、新宙邦、星源材质。

    光伏:硅料龙头、硅片龙头、捷佳伟创、迈为股份、阳光电源。

    风电:金风科技。充电桩:特锐德。

    工控:汇川技术、信捷电气。核电:中国核电。

    电力设备:许继电气、平高电气、国电南瑞。

    风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。