电气设备行业:国网“两会”解读,建议关注特高压、农网、信通等领域

国家电网召开“两会”。1月17日至19日,国家电网召开第三届职工代表大会第四次会议暨2019年工作会议,会议对于国网未来发展方向和2019年重点工作做出明确规划。

    会议提出“三型两网、世界一流”目标要求,即打造世界一流能源互联网企业,打造“枢纽型”、“平台型”、“共享型”企业,建设运营好“以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网”,“应用移动互联、人工智能等现代信息技术和先进通信技术,实现电力系统各个环节万物互联、人机交互,打造状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活的泛在电力物联网”。

    对于2019年重点工作部署,明确提出“大力服务脱贫攻坚和乡村振兴战略”、“助力打赢蓝天保卫战”、“提升特高压直流利用效率”等工作目标。

    “特高压”、“农村电网”、“信息互联”等为会议中出现频率较高的关键词。近期陆续出台的相关政策《关于落实助力打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》、《关于服务乡村振兴战略大力推动乡村电气化的意见》等政策亦重点提及上述领域的相关投资建设。

    特高压。

    (1)政策面2018年9月能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》,推进12条特高压线路的建设。进一步提升了西北、四川地区清洁能源电力,向华中、华东地区的输送能力。通过跨省线路缓解华中、华东地区日益增长的用电负荷,以及部分地区的缺电现状。此外,基于上述项目,华中环网将基本成型,对电力资源在华中地区的调配,加强华中电网网架结构,提高受端电网的安全稳定水平,都有重要意义。

    自此以来,特高压项目在持续的快速推进,近期落地的政策也反复提及特高压的建设。

    近期国网印发《关于落实助力打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》,提出:

    利用三年时间,推动建成雅中-江西、白鹤滩-江苏等一批重点输电通道工程,2020年,公司经营区跨区跨省输电能力达2.3亿千瓦,京津冀、长三角地区外受电比例分别达到40%、20%以上;加大可再生能源消纳力度,基本解决西部、北部地区“三弃”问题。

    此次国网两会,重点提出:要持之以恒地建设运营好以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网。

    (2)建设进度具体进度来看,此次加速推进的12条线路中:青海-河南、陕北-武汉直流特高压;张北-雄安、驻马店-南阳交流特高压均已获批,且开始第一次设备招标,我们预计将于近期出中标结果,整体项目的推进速度是比较快的。我们预计此次推进的其余特高压也将在2019年陆续开启招标,逐步在2019-2020年确认大部分设备收入。

    我们预计此次12条特高压线路整体投资2000亿元左右,设备投资预计在1000亿元左右,核心设备交流GIS、直流换流阀+控制保护均有100亿元左右的需求,预计将推动平高电气、许继电气、中国西电等公司业绩强势修复。

    农网建设。

    此次国网两会将“大力服务脱贫攻坚和乡村振兴战略”作为2019年重点工作之一。近期国网也印发《关于服务乡村振兴战略大力推动乡村电气化的意见》,推动农村电网的建设。

    《意见》规划在2019-2022年全面实施乡村电气化提升工程,通过推进农网改造升级、提高农村供用电服务水平等方式,提升农村电气化水平。到2022年全面落实国网乡村电网发展规划,农村地区电能占终端能源消费比例达到38.5%,在当前基础上提高2个百分点。

    五项重点任务包括:筑牢乡村振兴电气化基础、推动农业生产电气化、乡村产业电气化、农村生活电气化、强化乡村电气化服务保障。十三项具体举措:建设坚固耐用、灵活友好、智能互动现代化农网,服务农牧渔业升级,助力乡村旅游业发展,推动乡村电采暖,强化乡镇供电所服务支撑能力等。

    农网建设是电网基建补短板的重心。农网是“十三五”电网建设重点之一,亦是电网建设补短板的重心。投资规模方面,2017年,两网的农网投资规模1815亿元,占电网投资比重约1/3。

    根据国务院部署,国网“十三五”期间新一轮农网改造升级工程规划总投资5222亿元,目标5年内完成,具体工作主要包括:

    (1)“井井通电”工程、

    (2)小城镇(中心村)电网改造升级、

    (3)村村通动力电、

    (4)光伏扶贫项目接网工程、

    (5)西部及贫困地区农网供电服务均等化、

    (6)东中部地区城乡电网一体化、

    (7)西藏、新疆以及四川、甘肃、青海3省藏区农村电网建设等7项工程。

    其中,“两年攻坚战”的目标

    (1)、

    (2)、

    (3)于2017年9月提前完成,2018年开始,“三区两州”等深度贫困地区农网改造工作成为重心。

    我们预计两会对农网的重点提及,叠加近期出台的政策,进一步明确2019-2022年农网新一轮投资,拉动农村电网领域的持续投资。

    信息通信。

    此次国网两会提出:要充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术和先进通信技术,实现电力系统各个环节万物互联、人机交互,打造状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活的泛在电力物联网。

    近年来,国网在信息安全、网络安全领域,投入比较大。目前三朵云(企业管理云、公共服务云、生产控制云)以及230HZ 无线专网是国网重点投资领域,我们预计生产控制云,以及无线专网的建设将快速上量,对于终端、软件、服务等领域均有需求。

    投资建议。

    (1)特高压:关注核心设备一线企业:国电南瑞、平高电气、许继电气、中国西电等,我们预计特高压建设将带来部分公司业绩的显著反转。

    (2)农村电网:关注配电网设备领域相关标的:国电南瑞、置信电气、北京科锐、平高电气、许继电气等。

    (3)信通:国电南瑞:提供电力信息通信设备、服务、整体解决方案。

    风险提示。电网投资低于预期。