餐饮旅游行业周报:海口、博鳌市内免税店开业,华住q4入住率企稳

本周大盘持续上涨,餐饮旅游板块小幅回调。本周海口、博鳌市内店开业,北京年内推进市内店落地,免税行业政策利好持续释放,结合此前海南离岛免税限额增至3万,购物对象拓宽至轮船,离岛免税销售额具备持续提升动力,推荐:中国国旅。宋城具有“主题公园+旅游演艺”独特模式,今明两年为项目开业大年,预计千古情主业业绩增长均超30%,六间房重组计划如期推进,老股转让推迟利空落地,股价回调建议逢低布局,重点推荐:宋城演艺。

    大盘持续反弹,食品板块领涨,餐饮旅游板块小幅回调。本周餐饮旅游板块指数下跌0.87%,表现弱于沪深300指数(上涨2.37%),涨幅居于行业下游。个股方面,国旅、宋城等白马龙头股回调。

    海口、博鳌市内免税店开业,海南离岛免税再扩容。1月19日,海口日月广场免税店、琼海博鳌免税店双店齐开,由中免供货,海免统一运营。其中海口免税店位于海南省海口市CBD核心区域日月广场射手座、双子座L层,经营面积2.2万平方米,首期开业面积1.3万平方米;博鳌免税店位于琼海市博鳌亚洲论坛景区内,经营面积4200平方米。目前免税店经营涵盖香水、化妆品、箱包、手表、首饰、食品等38大类免税商品,引进包括Chanel、Dior、Cartier、Gucci等近两百个国际知名品牌,定价策略上与三亚一致。市内店开业很大程度上利好轮船离岛旅客进行线下购物,也给部分商旅提供了不同于美兰机场的免税购物场景,有望大幅提升海口离岛免税销售。

    国内首家市内店有望落地北京,初步针对入境游客。1月13日,北京市文化和旅游局副局长曹鹏程表示,今年北京将积极推进国内首家市内免税店在朝阳区落地,主要面向来京的入境游客。市内免税店在空间布局、体量、商品品类都会优于机场免税店,价格与机场保持一致,而且还会将国产商品纳入免税销售范围。目前国内市内店有离岛免税、归国人员市内免税店和出境市内免税店三种,其中归国人员针对180天内有(非港澳)出入境记录的中国公民,此次开设的出境市内免税店针对外国旅客,而韩国市内店购物对象包括本国居民和外国游客,政府层面也一直积极引导海外消费回流,因此未来政策上出境市内免税店有望放宽至国人。

    华住Q4入住率降幅收窄,房价涨幅放缓。1月15日,美股华住酒店公布2018Q4经营数据,整体入住率/平均房价/RevPAR增长-0.9pct/9.2%/8.1%,其中开业超过18个月的酒店同店的入住率/平均房价/RevPAR增长-0.8pct/4.9%/3.9%,较Q3(-2.3pct/6.7%/4.2%)小幅放缓,其中入住率跌幅收窄,房价增长放缓,一方面是去年Q4入住率提升不多,但房价大幅上涨;另一方面,Q4酒店淡季叠加经济消费下行压力,使得高入住率和房价上涨难以维持。分档次来看,经济型RevPAR上涨4.1%,与Q3相当;中档RevPAR增长3.7%(Q3增长4.3%,2017Q3增长4.8%)。华住Q4净增加酒店175家,待开业酒店1105家,确保完成2019年开业800-900家的计划。

    风险因素:宏观经济增速下滑;旅游行业系统性风险。