计算机行业周报:2019用友商业伙伴大会助力国内企业级SaaS服务市场加速发展

类别:行业研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:刘泽晶 日期:2019-01-21

本周关键词:2019用友商业伙伴大会。1月18日用友网络召开以“数字化,创未来”为主题的2019用友商业伙伴大会,大会上公司发布了面向大型企业的数字化平台NC Cloud,并宣布U8+、U8Cloud 系列新产品19年研发计划及核心价值。用友作为国内企业级软件龙头公司,向SaaS 转型的步伐进一步加快,国内SaaS 产业有望迎来新一轮加速发展。

    计算机板块指数本周上涨0.08%。计算机板块目前TTM PE 为45倍左右,板块分化愈加凸显,以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累,通过产品与服务智能化升级,有望体现出超越行业的成长性,我们看好研发型龙头的投资机会。

    2019用友商业伙伴大会召开,携手助力企业数字化转型。用友网络在本次大会上发布的NC Cloud 大型企业数字化平台基于ERP 系统服务不断扩展,融合用友云混合云架构,面向大型企业客户提供社会化应用、数字化企业的一体化服务。NC Cloud 作为公司携手华为云共同开发的完全自主可控的国产化解决方案,标志着国内企业级SaaS 应用再次迎来重大突破。公司的U8+、U8Cloud 系列产品面向中小企业,持续业务创新,致力于社会化、生态化、精品化的云ERP 建设,推动中小企业的创新与成长。我们认为公司NC Cloud 云服务产品的推出有望进一步提高公司的企业级服务市场份额,助力公司率先卡位大型企业客户,实现大中小企业的全覆盖。

    云计算服务需求持续增长,国内企业级SaaS 仍处于快速发展阶段。云服务的出现能够有效帮助企业节约维护成本、管理成本,提高企业的管理效率和数据安全性。随着国家相关支持政策不断落地,企业上云已经成为未来企业信息化发展的大趋势,企业级SaaS 应用大幕即将拉起。目前包括用友网络在内的众多国内外云服务商不断加大云计算投入,持续深耕B 端客户市场。由于IaaS 层的规模效应逐步加大,云端基础设施层价格不断下降,SaaS 层的市场空间进一步释放,有望成为本轮科技周期下半场的主要爆发点。相比海外云计算市场,国内云计算市场目前正处于爆发初期,我们未来持续看好云计算产业的发展。

    科技新周期即将到来,我们处在新一轮成长的起点。从科技产业成长周期研究角度出发,我们判断2019-2020年是计算机行业进入下一轮高潮的起点。但也并不意味19年计算机就是大行情,而是结构化更加明显的机会。

    一方面,具有研发能力的公司依旧保有很强的增长潜力;另一方面,一些主营业务扎实的小市值公司也有望借助新的机遇加速成长。我们从行业壁垒、研发能力、成长确定性等角度重点推荐“5大6小”。具体为“研发5龙头”:

    恒生、用友、广联达、四维、同花顺,从中短期抗周期以及成长的确定性角度,重点推荐“成长6小美”:中新赛克、美亚柏科、创业软件、思创医惠、优博讯、超图软件。

    风险提示:1、商誉风险;2、股权质押平仓风险;3、应收账款坏账风险。

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盈利预测

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海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
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广联达 1.09 0.91 研报
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华东医药 0.92 1.10 研报
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