有色金属行业周报:Grasberg改造或致19年全球铜产量下滑

类别:行业研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:叶洋 日期:2019-01-17

一周走势回顾上一周上证综指上涨1.55%,其中涨幅最大的是通信行业,环比上涨5.6%,有色行业在全部28行业中排第22位,环比上涨1.32%。

    有色板块所有个股中,股价表现居前的主要有宜安科技、金力永磁、鹏起科技、中孚实业和宏达股份,相比上周分别上涨26.96%、20.10%、19.00%、13.93%以及13.85%。而表现较差的个股中,排名居前的分别盛达矿业、鹏起B股、寒锐钴业、中金黄金和天齐锂业,周表现分别为-14.64%、-13.37%、-5.63%、-3.56%和-3.21%。

    行业重要动态中国12月外汇储备3.07万亿美元,前值3.06万亿美元;中国12月CPI同比增1.9%,前值2.2%;12月PPI同比增0.9%,前值2.7%;

    美国1月5日当周初请失业金人数21.6万人,前值23.3万人;美国12月CPI同比增1.9%,前值2.2%;

    Grasberg铜矿改造计划或拖累2019年全球铜产量下滑智利铜业委员会预计2019年智利铜价将上涨 重要公司公告盛达矿业2018年预计实现归属于上市公司股东的净利润40,000万元—43,000万元,同比(追溯调整前): 41%—52% ;同比增长(追溯调整后): 23%—33%。;

    周策略建议美国和中国的12月CPI同比涨幅均为1.9%,且均低于前值,低通胀的情令市场对于美联储的加息保持乐观预期。此外,美国1月5日的当周初请业金人数同样低于前值,18年12月美国平均时薪环比上涨0.5%,按年率计算增长1.1%,创两年半以来最大增幅,美国的经济预期较为乐观,黄金价格虽然按周仍保持上涨,但涨幅连续两周保持低速。

    另一方面,从供需基本面的角度,需求抬升和供给增速下行的预期仍将使得铜的格局处于较为乐观的境地,建议保持对铜的关注。

    铌铁的价格在持续下跌后暂时稳定25万/吨的水平,钒铁小幅上涨1万吨/元至23万吨/元。当前受冬季需求低迷的影响价格承压,2019年保持对价格的乐观判断,建议持续关注。

    风险提示经济低迷致基本金属需求下降;全球金属行业供给增速大于预期;

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