家用电器行业:线上增速放缓,苏美九继续引领小家电

类别:行业研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:钱建 日期:2019-01-17

投资机会推荐:

    根据奥维云网检测数据显示,小家电七品类(煲、磁、压、豆、料、榨、水)2018年线下销额同比下滑0.9个百分点,线上销额同比上涨16.1个百分点,增幅放缓。从均价来看,小家电均价在线上线下均呈上涨趋势,线上均价涨幅不及线下。线下料理机价格增长19.0%,电饭煲同比增长10.4%。

    而线上料理机价格则下滑1.7%、电饭煲仅增长3.8%。小家电行业格局仍较为稳定,美的、苏泊尔、九阳在各品类均处于前三的位置,线下市场份额超过90%。当然我们也注意到相比于线下,线上前三虽未发生变化,但格局更散。线上用户对于价格的敏感性给予了线上低价电器生存空间,建议继续长期关注家电龙头美的集团(000333.SZ)、奥佳华(002614.SZ)以及苏泊尔(002032.SZ)。

    行业重要新闻回顾:

    库存高启 增速下滑 空调业如何应对警报;CES观察:厂商纷纷展出产品,8K电视春天到了;从增量到存量 洗衣机业迎来拐点等。

    行情跟踪:

    中信家电指数在一月第二周受家电补贴消息影响,周中跳空高开,涨幅4.94%至9286.03,本月振幅达到5.91%。分行业来看,白电涨幅5.15%,黑电涨幅5.57%,小家电涨幅2.94%。

    风险提示新冷年销售不及预期的风险、行业集中度提升不及预期的风险、三四线城市增长不及预期的风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
拉卡拉 买入 -- 研报
山东药玻 买入 -- 研报
中电环保 中性 -- 研报
贵州茅台 买入 1073.52 研报
中国人寿 买入 -- 研报
中国太保 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
中国平安 买入 -- 研报
柳药股份 买入 42.00 研报
华泰证券 买入 -- 研报
招商证券 买入 -- 研报

盈利预测

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拉卡拉 0 0 研报
山东药玻 0.67 0.51 研报
中电环保 0.60 0.51 研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报

股票关注度

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贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 36 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
华泰证券 29 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 持有
贵州茅台 26 买入 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 持有
万科A 24 买入 中性
保利地产 23 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
三一重工 22 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 427 77 225
汽车制造 359 32 213
钢铁行业 345 28 211
化工行业 297 54 102
金融行业 279 24 134
电子器件 274 50 157
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生物制药 228 42 128
机械行业 216 42 94
房地产 182 23 117
酒店旅游 178 20 56
家电行业 177 14 109
有色金属 166 45 56
交通运输 164 23 78
酿酒行业 156 15 92
服装鞋类 154 18 74
商业百货 139 20 82