华泰证券电子元器件行业周报(第二周)

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:彭茜,顾晨琳,胡剑 日期:2019-01-16

本周观点:关注天线技术路径变化、3C射频前端小型化所带来的投资机遇

    1月10日工信部苗部长重点描绘了5G发展蓝图:今年我国部分地区将发放5G临时牌照,下半年消费者将用上5G手机、Pad等产品。此外,1月5日全国首个5G地铁站在成都开通,四川移动将5G网络接入到无线CPE,使消费者不用5G手机就能用5G。由以上可见,不论是从政策的推动力度还是产业的落地进度而言,5G依然是当前IT产业发展的焦点,对于上游供应链的技术研发、产品开发进度提出了更高的要求,结合产业的成熟度,建议关注基站、终端天线技术变化、3C射频前端小型化所带来的投资机遇。

    子行业观点

    终端天线的市场空间扩容、技术路径变革,商机与挑战并存。面对5GSub6频段,一方面4X4MIMO有望成为智能手机的标配,天线的ASP显著提升;另一方面伴随机壳的非金属化,LDS、FPC、LCP等天线工艺有望得到更广泛应用,因此相应的天线市场空间被拓宽。而面对5GmmW频段,终端天线可以以约2.5mm的点阵形式存在于手机终端中,对厂商的天线设计能力、对封装等技术的理解深度要求更高,重点推荐硕贝德、立讯精密。

    重点公司及动态

    硕贝德、光弘科技、立讯精密、顺络电子、鹏鼎控股风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

数据推荐

投资评级

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健友股份 持有 -- 研报
柳药股份 持有 -- 研报
万东医疗 持有 -- 研报
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海尔智家 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票关注度

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贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
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五粮液 32 持有 买入
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完美世界 31 持有 买入
万华化学 27 持有 持有
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 买入 买入
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上汽集团 26 买入 中性
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行业关注度

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电子信息 653 82 356
汽车制造 483 37 279
钢铁行业 458 29 271
电子器件 444 54 260
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金融行业 391 24 184
建筑建材 384 44 198
生物制药 323 53 168
酿酒行业 296 17 140
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房地产 285 25 218
机械行业 280 51 126
煤炭行业 275 28 118
家电行业 242 14 146
商业百货 217 29 121
酒店旅游 196 20 55
有色金属 193 38 59