国防军工行业周报:青岛发布《军民融合深度发展促进办法》,韩军费未来年均增长或达7.5%

行情回顾:本周中信国防军工指数涨跌幅2.69%,位列29个一级板块涨跌幅的第14位。国防军工三级行业中,兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均上涨,涨幅分别为2.49%、2.90%、4.96%、1.18%。

    青岛发布《军民融合深度发展促进办法》。青岛西海岸新区军民融合发展委员会办公室发布了青岛西海岸新区制定出台的《军民融合深度发展促进办法》正式实施,这是我国首个在地方层面全方位部署落实军民融合发展战略的规范性文件。办法规定,推进体制机制创新,军民融合发展深入探索和实践平台融合、领域融合、区域融合“三融”模式,创新和完善深海协同、远海保障、海上动员“三海”融合长效机制,探索构建适应军民融合发展的法治化、标准化、市场化“三化”制度体系。加强军民科技协同创新,探索建立军民两用技术成果转化、技术转移协调推进和快速响应机制,加强军民两用技术应用评估,健全适应军工需要的民用技术先进性和成熟度评价体系。加快军民融合产业发展,推进“军转民”“民参军”。落实和完善新区军民融合企业认定管理办法,授权开展“民参军”企业资质资格联合审查工作机制试点。同时,支持“军转民”,加强和深化与军工企业、科研院所的战略合作,争取国家重大项目在新区落地,争取军工企业、科研院所在新区设立区域性总部、转化基地或研发机构。“促进办法”以破解影响和制约军民融合发展的体制性障碍、结构性矛盾、政策性问题为主攻方向,推动产业、科技、保障等七大融合领域取得实质性进展,形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局,为青岛军民融合创新示范区建设树立标杆。

    韩国国防部公布2019年至2023年支出计划。韩国国防部11日发布“2019年至2023年中期国防计划”,打算今后5年内在国防领域支出超过2400亿美元,以强化“自主”国防力量,其国防支出年均增速大幅超过现有水平。根据国防部公布的计划,韩国2019年至2023年间拟在国防事务支出总计270.7万亿韩元(1韩元约合0.0009美元),其中94.1万亿韩元用于装备建设、21.9万亿韩元用于研发高科技武器系统及相关技术。这一计划尚需经企划财政部审核,并获得国会批准。按照计划,韩国今后5年的国防支出将分别为46.7万亿、50.3万亿、54.1万亿、57.8万亿和61.8万亿韩元,年均增长7.5%,超过过去10年内4.9%的国防支出年均增幅。国防部表示,今后5年中拟加大国防装备建设的支出,其年均增速将达到10.8%,这一领域支出占整个国防预算的比例将由今年的32.9%提高至2023年的36.5%。同时,采购国产装备的比例将由今年的72%提高至80%,以刺激本国军工产业。国防部还说,将重点建设“自主”国防能力,同时通过重塑人员结构、提高运作效率等方式适当调整国防力量管理成本。韩国国防部还计划强化核武器和大规模杀伤性武器应对体系,包括通过添置军事卫星、中高空无人侦察机和远程空对地导弹等保障“战略目标打击”能力,推进由弹道导弹早期预警雷达、地对空远程拦截导弹等组成的“韩国式导弹防御体系”建设以及借助先进导弹等装备建设“压倒性反制”能力。

    投资建议:我们建议三条投资主线:第一,重点关注军工行业内景气度较高的航空产业,包括:中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力。第二,关注在中美贸易战背景下,军工电子元器件自主可控领域的机会,包括景嘉微、火炬电子、烽火电子。第三,关注北斗产业链,包括振芯科技、海格通信。

    风险提示:订单不达预期;产能释放有限;军费增速下降;系统性风险。