医药生物行业周报:医保局强调继续做好药品集采试点,继续看好非药板块

本周医药生物行业指数上涨0.99%,跑输沪深300指数0.95个百分点。各子行业中,医药商业下跌0.53%,化学制剂上涨1.99%,医疗器械上涨0.67%,化学原料药上涨0.89%,生物制品上涨0.33%,中药上涨1.86%,医疗服务下跌0.73%。

    上市公司公告:沃森生物:获得埃及卫生部签发的60万剂ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗的进口批件及相应的采购订单;安图生物:全自动化学发光免疫分析仪获《医疗器械注册证》;东诚药业:拟收购高尚集团部分核药子公司,深化全国核药中心网络布局。

    行业要闻:全国医疗保障工作会议在北京召开;全国药品监督管理工作会议在京召开;卫健委召开例行新闻发布会,通报2018年卫生健康工作成效、2019年将重点开展的工作;山东省公共资源交易中心公布《通过仿制药质量和疗效一致性评价的产品(第一批)挂网价格的通知》;君实生物公布国内首款自主研发的抗PD-1单抗“拓益”定价。

    最新观点:本周医药生物行业指数上涨0.99%,跑输沪深300指数0.95个百分点,较上周末绝对估值小幅上升但估值溢价率小幅下降,细分板块中跌幅最大的是医疗服务板块(-0.73%),涨幅最大的是化学制剂板块(+1.99%)。近期,全国医疗保障工作会议在北京召开,国家医保局局长胡静林作工作报告,研究部署2019年医疗保障重点任务,包括建立医保目录动态调整机制、深化医保支付方式改革、推动药品招采制度改革等。医保局时代,医保支出结构面临调整,仿制药市场规模被挤压,腾出的存量市场空间有望逐步被创新药、医疗服务等占据,医药行业有望迎来转型升级。带量采购方面,山东省公共资源交易中心公布《通过仿制药质量和疗效一致性评价的产品(第一批)挂网价格的通知》,部分“4+7带量采购”品种在山东并未实现价格联动。以嘉林药业的阿托伐他汀钙片(20mg*7片)、艾司西酞普兰片(10mg*7片)为例,带量采购的中选价格分别为6.60元、30.94元,而山东挂网价分别为39.5元、52.24元。短期来看,推动药品招采制度改革是国家医保局2019年重点任务之一,相较于直接实施价格联动,4+7城市以外的省市进行“模式+价格”一起联动的方案,更易被市场接受。

    风险提示

    政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险等。