计算机行业周报:调仓与商誉多因素增大波动性

计算机指数上周上涨2.62%,较沪深300指数(上涨1.34%)领先1.28pct。

    2019年投资周期开启后机构存在调仓窗口,板块风险偏好受商誉潜在风险影响,中美贸易协商结果中性,都为短期行业波动性增加产生推力。建议关注适合资金投向的低估值、高确定性和符合政策大方向的标的。

    本周观点:随着2019年投资周期开启,机构投资者陆续关注新一年投资方向,对现有持仓较多且涨幅较好的标的存在调仓动机,或将引起部分标的短期波动。2018全年业绩确定后,监管部门持续对商誉的关注也使得市场可能对商誉影响较大的计算机板块风险偏好降低。一方面,我们认为短期内计算机板块波动性将增大,个股分化加大;另一方面,对资金投向偏好进行分析,仍存在估值偏低、增长确定性好、符合政策大方向的合适标的。

    投资推荐:推荐中科创达、苏州科达、海康威视和大华股份。关注千方科技。

    上周行情:上周计算机板块上涨2.62%,较沪深300指数(上涨1.34%)领先1.28个百分点。各子板块中涨幅靠前的是安防监控(7.39%)、人工智能(6.50%)和工业互联网(3.63%)。涨幅前五的个股为天泽信息(21.39%)、荣科科技(14.92%)、熙菱信息(14.71%)、中科创达(14.70%)和信雅达(14.69%),跌幅靠前的为卫宁健康(-13.43%)、万兴科技(-9.41%)和超图软件(-6.11%)。

    重要公司公告:

    (1)广联达:公司全资企业北京广联达创元投资中心拟以自有资金出资4,500万元参与设立天津广联达融汇致远投资合伙企业(暂定名),占基金总份额比例27.61%。新设产业基金的经营范围包括以自有资金对软件和信息技术服务行业进行股权投资,投资咨询和资产管理等。

    (2)中科曙光:公司与合肥高新技术产业开发区管理委员会拟于2019年1月8日在合肥市签署《投资合作协议》,双方将在先进计算领域围绕多个项目开展全方位战略合作。协议表明,公司拟在合肥投资不低于10亿元建设曙光公司区域运营总部基地。

    (3)东方网力:为参股子公司中盟科技有限公司其向中国光大银行股份有限公司深圳分行申请办理额度为不超过人民币5,000万元的银行综合授信业务(授信期限为1年)提供不可撤销的连带责任担保。

    行业要闻:

    (1)1月8日百度发布Apollo 3.5,支持包括市中心和住宅场景等在内的复杂城市道路自动驾驶。还发布了全球首个面向自动驾驶的高性能开源计算框架Apollo Cyber RT,构筑“人-车-路”全域数据感知的智能交通系统。

    (2)工信部部长苗圩日前表示,2019年国家将在若干个城市发放5G 临时牌照,使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现,同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。

    (3)360企业安全集团宣布已完成B 轮融资9亿元,投后估值206.5亿。过去两年,360企业安全集团累计融资达50亿元。

    风险提示:商誉减值风险;政府投入收缩对供应商采购下降风险。