机械制造业2019年1月周报第3期:关注制造业与服务业融合标的,5g将发放临时牌照

最新观点:2018年中央经济工作会议提出“推动先进制造与现代服务业深度融合”,指出5G、人工智能、工业互联网、物联网等核心方向,我们认为NB-IoT燃气表等物联网子行业正在发生巨变,建议关注制造业与服务业融合相关标的。逆周期调节加强。基建托底经济预期升温,判断与基建相关的铁路设备、核电装备板块将优先受益。长期看,机械设备投资需立足高端,聚焦关键核心技术创新公司,一是围绕半导体等涉及国家安全领域高端制造的自主可控;二是围绕新能源车、光伏、5G等信息/能源革命带来的设备需求,优选长期业绩增长可持续或行业景气度边际向上的龙头个股。

    专题:先进制造业与现代服务业深度融合所孕育的机会。纵观历史,中央经济工作会议对二级市场有较强的指导意义,2018年首提“推动先进制造业与现代服务业深度融合”,我们认为其核心含义在于挖掘新市场和提升生产效率,5G、人工智能、工业互联网、物联网是核心方向,其中物联网行业的智能燃气表(NB-IoT)子行业目前正发生巨变,并将迅速在上市公司产生业绩。重点推荐:金卡智能;受益标的:威星智能、先锋电子。

    5G设备:工信部长苗圩表示,2019年将发放5G牌照,预计下半年5G手机投放市场。预计2020年5G网络投入商用,运营商资本支出有望大幅提振,带动5G基站建设高峰。由于5G基站传输半径远低于4G,所需基站数量约是4G的1.5倍。假设5G基站数量约为450万个,参考4G宏基站年新增数量,预计5G宏基站数量每年新增50~100万个,对应年均市场规模约为20亿元。户外机柜温控设备行业直接受益5G基站建设,受益标的:英维克、世嘉科技。

    轨交设备:2018年12月6日至2019年1月上旬,在一个月左右时间内,发改委批复了全国各地多个基建项目,投资总金额超过1万亿元。这其中,多数是轨道交通项目。在当前宏观经济下行压力背景下,依靠稳投资来进行逆周期调节的重要性凸显,轨交投资成为稳投资的重要部分,带动铁路设备板块景气度提升。重点推荐:中国中车。

    锂电设备:特斯拉中国超级工厂开工,特斯拉国产化加速推进,国产化后价格将大幅降低,将显著拉动新能源车消费。特斯拉入华将带来显著的鲶鱼效应,这将拉快国内外主流主机厂的新能源车推出速度,共同争夺巨大的新能源车市场,这也将带来大量的锂电产能前期规划,带来显著的锂电设备需求。重点推荐:先导智能。

    风险提示:宏观经济大幅下滑。