电子元器件行业周报:半导体三星电子Q4盈利下滑,消费电子CES2019如火如荼

类别:行业研究 机构:华金证券股份有限公司 研究员:蔡景彦 日期:2019-01-14

半导体三星电子Q4盈利下滑:1月8日,三星电子称公司2018年Q4营业利润为10.8万亿韩元(合96.5亿美元),同比下降28.7%,第四季度销售额约为59万亿韩元,同比下降10.6%。这是公司两年来首次季度盈利下滑,三星存储业务2018年景气下行, DRAMeXchange数据显示,2018年第四季DRAM价格降低10%、NAND价格降低15%;手机业务市场艰难,智能手机销售疲软,智能手机市场竞争加剧,尽管是销售旺季,但销量仍然陷入停滞;手机业务营销费用上升,导致盈利较低;预计下半年智能手机市场供需状况将趋于稳定。同时中国二、三线智能手机厂商的营收锐减,也打击了芯片需求三星表示,全球芯片需求下滑速度、以及存储器出货量跌速,双双超乎预期,内存行业的艰难业务状况将使2019年第一季度的利润持续低迷。

    消费电子CES2019如火如荼:本周消费类电子产品展览会(CES 2019)在美国拉斯维加斯举行。折叠屏成关注焦点,柔性屏的出现则给了手机全新的设计思路,柔宇科技和三星带来可折叠手机;智能音箱成为语音AI战场,科大讯飞、索尼、百度、华硕、海尔、TCL等都陆续展出了自家最新的智能硬件;智能家居加速AI+IoT技术落地,智能家居产品成为互联网巨头们争夺消费者的下一个重要战场,海尔等公司推出配备了语音交互电视、恒温器、音响系统等的智能家居方案;车载智能硬件成品牌车厂新宠,宝马、奥迪、丰田、本田等等相继带来了搭载智能驾驶技术的概念车。

    上周电子行业走势回顾:上周中信电子行业指数一级指数上涨5.1%,跑赢沪深300指数3.2个百分点,在29个一级行业指数中位列第3位。海外市场方面,香港恒生资讯科技指数、美国费城半导体指数和台湾资讯科技指数走势强劲,强于行业整体。

    投资建议:行业整体我们维持“同步大市-A”评级,产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素,尤其是中央政策方面对于板块的支持,但是全球行业处于调整周期,短期应注意风险。消费电子行业主要看好智能硬件、物联网带来的需求,智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面,半导体产业推荐为通富微电(002156)和东软载波(300183)。消费电子相关领域,推荐全志科技(300458)、欧菲科技(002456)以及科森科技(603626)。

    风险提示:宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进;终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化;

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
精锻科技 买入 -- 研报
天通股份 买入 11.10 研报
天士力 持有 24.09 研报
长春高新 持有 -- 研报
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沪电股份 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
天通股份 0.14 0.14 研报
天士力 1.27 1.43 研报
长春高新 0.94 1.58 研报
天味食品 0 0 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
药明康德 0 0 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
恩华药业 0.46 0.61 研报
沪电股份 0.46 0.28 研报
龙蟒佰利 4.05 1.83 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 30 买入 买入
五粮液 28 持有 持有
先导智能 28 持有 持有
万科A 26 买入 买入
中信证券 25 持有 中性
上汽集团 25 持有 持有
五粮液 25 持有 持有
三一重工 24 持有 买入
通威股份 24 持有 中性
贵州茅台 24 持有 买入
用友网络 24 持有 持有
新华保险 24 持有 买入
中顺洁柔 24 持有 买入
首旅酒店 23 持有 持有
瀚蓝环境 23 持有 持有
万科A 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 501 90 255
建筑建材 299 50 161
机械行业 290 53 127
化工行业 273 56 107
生物制药 266 50 150
汽车制造 264 32 134
电子器件 233 53 128
金融行业 217 27 77
酒店旅游 181 21 50
食品行业 179 25 68
酿酒行业 176 17 86
房地产 175 29 108
煤炭行业 174 30 84
钢铁行业 169 24 73
交通运输 155 25 68
商业百货 149 37 65
有色金属 136 29 46