有色金属行业周报:稳增长政策频出,金属需求或迎转机

本周核心观点

    上周美元指数95.67(-0.58%),基本金属涨多跌少,两市铝价收跌,其中LME铝价周跌幅1.69%领跌。锡、镍表现较好,周涨幅均超2%,其中LME锡价周涨幅3.63%领涨。小金属方面,镁价下跌0.56%至1.79万元/吨。氧化镨钕下跌0.32%至31.5万元/吨。贵金属方面,COMEX金价周涨0.16%至1287.9美元/盎司。

    消息面上,发改委副主任吉喆表示2019年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施,引发市场对于新一轮“稳增长、促销费”的刺激政策预期,疲弱的金属需求有望迎来转机。参考去年新能源汽车补贴政策出台时间,近期关于2019年新能源汽车补贴传闻较多。短期虽无定论,但市场普遍预期2019年补贴退坡幅度将超50%以上,基于此预期,我们预计主机厂在过渡期期间或加大出货量,短期钴、锂需求有望获得支撑。

    随着弱美元预期、稳增长政策推进,2019年我们对有色行业整体偏向乐观,基于金属品种产能周期不同,基本金属我们看好矿山产能投放高峰已过的铜、以及随着海外矿复产,利润分配改善的锌冶炼环节。小金属方面,看好国产大飞机提振高端钛材需求以及上游供给出清的钛。推荐组合

    核心组合:江西铜业、紫金矿业、宝钛股份、云海金属、南山铝业、锌业股份。

    行业及公司资讯

    上周沪深300指数收报3094.78,周涨幅1.94%。有色金属指数收报2533.05,周涨幅1.32%。

    上周有色金属各版块,涨幅前三名:金属新材料(5.29%)、磁性材料(4.54%)、铝(3.99%),涨幅后三名:稀土(-0.48%)、黄金(-1.53%)、锂(-2.12%)。

    风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。