兴业证券银行理财产品周报

全市场人民币理财产品预期收益率:一月第一周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为:1周4.06%,2周3.99%,1个月4.33%,2个月4.07%,3个月4.38%,4个月4.44%,6个月4.41%,9个月4.54%,1年期4.47%。相较于前一周,1个月理财产品预期收益率上升,1周、2周、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年期理财产品预期收益率下跌。其中2周理财产品收益率跌幅最大,为-41bps。

    发行产品数量及期限:一月第一周理财产品发行总量2,017款,发行量较前一周下降。3个月以内产品发行量为839款,占比41.6%,较前一周下降;6个月以内产品发行量为1,540款,占比76.4%,较前一周下降。据统计,2018年年初至今累计发行产品共1,955款,同比增速为-40.69%。

    产品收益类型:一月第一周发行的2,017款理财产品中,保本固定型产品99款,市场占比4.9%;保本浮动型产品413款,市场占比20.5%;非保本型产品1,505款,市场占比74.6%。与前一周相比,保本浮动型产品占比上升,保本固定型和非保本型产品占比下降。

    基础资产:一月第一周共发行债券产品1,204款,占比29.7%;利率产品952款,占比23.5%;股票产品114款,占比2.8%;票据产品101款,占比2.5%。与前一周相比,债券、汇率、其他类产品占比上升,股票、利率、票据、信贷资产、商品类产品占比下降。

    发行银行:一月第一周交通银行发行158款理财产品占据首位,中国民生银行发行128款理财产品排名第二。同时交通银行自2019年初至今累计共发行158款理财产品,位居第一。

    到期市场概况

    产品数量及期限:一月第一周理财产品到期总量为1,562款,较前一周下降。一个月以内、3-6个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升,1-3个月、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品611款,占比39.12%;6个月内的到期产品1,185款,占比75.86%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。