传媒行业周观点1期:看好游戏板块2019年全年表现

下周投资观点 本周市场对游戏板块出现分歧,游戏板块整体略有调整,我们看好游戏板块2019年全年的市场表现:1)游戏行业2019年的行业逻辑是“外出海、内整合”,出海逻辑下,先发优势明显的出海型公司、擅长流量变现的页游公司将更受益;整合逻辑下,研发能力较为突出的公司有望充分受益于本轮优胜劣汰;2)版号重启之后,随着新游产品的陆续上线,2019年游戏标的业绩有望持续稳增长。估值修复叠加较为确定的业绩,我们看好游戏板块全年行情。

    本周市场表现 上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为乐视网(19.28%)、光一科技(15.22%)、中昌数据(13.55%);板块内个股涨幅后三为游久游戏(-10.96%)、凯文教育(-11.80%)、华策影视(-12.72%)。 港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为恒大健康(35.81%)、美国公司(18.66%)、白马户外媒体(14.75%);板块内个股涨幅后三为第一视频(-15.00%)、科地农业(-19.48%)、大贺传媒(-29.07%)。 美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为航美传媒(23.75%)、REMARK(22.03%)、趣头条(21.11%);板块内个股涨幅后三为易车(-9.25%)、国双(-19.76%)、兰亭集势(-37.50%)。

    本周行业及公司要闻: 1骅威文化:公司股东郭祥彬先生将其持有的公司股票0.43亿股以每股5.16元的价格转让给杭州鼎龙企业管理有限公司; 2中文在线:公司拟以1.1亿元自有资金收购全美在线(北京)教育科技股份有限公司8.00%股份; 3利欧股份:截止2018年第四季度,“利欧转债”因转股减少8.58亿元,转股数量为857.93万张,剩余可转债余额为13.39亿元。

    下周推荐标的 我们建议关注以下四条逻辑线:1)游戏板块--游族网络、完美世界、中文传媒、吉比特;2)业绩扎实、中长线发展逻辑清晰的龙头个股--万达电影、中国电影、北京文化、光线传媒、芒果超媒、分众传媒、顺网科技;3)弹性个股--华扬联众;4)关注出版及广电板块。

    风险提示:资产负债表恶化超预期、收缩路径下带来的损益表恶化超预期。