基础化工行业《重点新材料首批次应用示范指导目录(2018年版)》印发点评:电子信息材料加速国产化

事件: 2018年12月26日,工业和信息化部发布了关于印发《重点新材料首批次应用示范指导目录(2018年版)》(工信部原〔2018〕262号)的通告。通告内指出,为进一步做好重点新材料首批次应用保险补偿试点工作,现发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2018年版)》,自本通告发布之日起施行。《重点新材料首批次应用示范指导目录(2017年版)》(工信部原〔2017〕168号)同时废止。

    点评: 我们主要对比了2018年和2017年指导目录中的“先进化工材料”一节,发现变化最大的是在膜材料。2018年的指导目录除了继续对集成电路材料进行示范外,加大了对面板显示材料的示范指导,这意味着电子信息材料的国产化正在加速: 1. 2018年的指导目录继续对超高纯化学试剂、CMP抛光材料、特种气体、光刻胶等集成电路用材料进行应用示范,在面板显示湿制程材料方面,除了继续对水系剥离液、黑色/彩色光刻胶等进行应用示范指导外,新增了对OLED显示面板用材料、铜蚀刻液等的应用指导。 2. 2018年指导目录中“先进化工材料”一节中变化最大的是膜材料,新增了复合膜(复合膜和硬化膜)、高性能水汽阻隔膜扩散膜等面板显示用膜材料,凸显对面板显示用材料的重视。

    投资建议: 《重点新材料首批次应用示范指导目录(2018年版)》加大了对电子信息材料的应用示范指导,特别是大幅增加了面板显示领域用材料。我们认为这是加速电子信息材料国产化的另一个举措,特别是LCD面板产能已经转移到国内,随着高世代产线的不断投产,预计到2020年中国大陆将成为全球LCD面板最大生产地区,相关材料的国产化势在必行,推荐新纶科技(公司光学膜项目目前投产产线主要生产硬化膜)、江化微(公司在面板显示用剥离液、铝蚀刻液等领域进入高世代线供应链)、晶瑞股份(公司的超纯双氧水、i线光刻胶成功供货主流晶圆制造厂)。

    风险分析: 下游产业增速不及预期;相关企业新项目的投产不及预期。