休闲服务行业:乘轮船离岛纳入海南离岛免税范围,离岛免税全覆盖落地

事件: 本次财政部、海关总署、税务总局共同发布2018年第175号公告,正式将乘轮船离岛旅客纳入海南离岛旅客免税购物政策适用对象范围,标志着离岛免税全覆盖的落地。公告主要内容包括:(1)年满16周岁的乘轮船离岛旅客凭个人离岛船票及有效身份证件,可在海南相应离岛免税商店及网上窗口购物免税商品。离岛时凭本人船票、购物凭证、身份证件等在海口秀英港、新海港提货点提货,南港码头条件成熟后也将设提货点;(2)同一旅客在同一年度内乘飞机、火车和轮船的免税购物合并计算,在现行免税购物限额内享受相关政策。该公告自12月28日起执行。

    简评

    离岛免税全覆盖较规划节点提前来临,彰显海南免税发展决心 今年4月发布的海南新政中,国务院已明确提出将“实施更加开放便利的离岛免税购物政策,实现离岛旅客全覆盖,提高免税购物限额”,且根据今年6月发布的《提升海南旅游国际化水平3年行动计划(2018-2020年)》,离岛免税全覆盖的时间节点将在2020年之前。此次公告的出台,较之前的时间节点提前较多。2018年内就具体落地,反映出海南进一步发展离岛免税、惠及更多离岛人群的决心。

    海南离岛免税政策红利不断,将成未来国内免税业主舞台 自2011年离岛免税政策发布以来,海南数次放宽离岛免税政策。今年以来政策密度提升,4月国务院重磅发布海南新政,对海南提出“三区一中心”定位,其中国际旅游消费中心的定位对于免税业的发展意义重大,海南发展国际旅游业及长期发展自贸港的预期也有利于免税业的深度发展;11月,海南再度提升免税限额,放宽免税政策;此次公告的发布,将进一步加强海南的免税发展预期,未来海南或将成为国内免税业发展最重要的区域。

    乘轮船离岛旅客带来可观免税营业额增量,免税龙头将深度受益 由于之前离岛免税政策已覆盖乘飞机、火车离岛旅客,故本次覆盖乘轮船离岛旅客将带来海南离岛免税营业额的增量,虽一年内乘飞机、火车、轮船的免税额将合并计算,但考虑原先存在较多仅乘船离岛的旅客未被覆盖,故预计增量可观。目前海南乘船离岛旅客绝大部分通过海口港中的新海港离岛,据海南省统计局数据,从2017年来看,通过港口离岛的旅客约占海南总游客量的30%以上,比例较大,考虑离港旅客的客单价水平,我们预计2019年港口免税营业额增量约在20亿元以上,免税龙头将深度受益。

    风险提示:后续离岛免税政策不及预期,海南旅游发展不及预期。