华泰证券房地产行业周报(第五十一周)

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:贾亚童,韩笑 日期:2018-12-28

本周观点:政策基调延续,坚持因城施策

    本次中央经济工作会议地产政策基调不改,地方自主性空间或有所提升。

    我们认为目前地方政策的松动和中央层面依然偏紧的基调并不矛盾。目前行业的主要矛盾依然是控风险和稳增长之间的再平衡,其中控风险由之前去库存所带来的价格上行风险到现在强行政管控和需求透支所带来的价格下行风险。此前部分地区过于严格的行政调控不适用行业中周期,甚至长周期的发展需要,存在修正的必要性。我们认为未来中期行业政策的大范围放松取决于经济下行的压力,一二线城市具备扎实的需求基础和逆周期调控空间。长期来看,随着长效机制到位,行政调控大概率渐进式退出。

    上周回顾

    上周地产板块全周下跌4.41%,低于沪深300指数0.10pct。细分板块方面,园区开发、中介服务和房地产开发分别下跌3.10%、3.96%和4.56%。

    重点公司及动态

    TOP50上市房企2018平均PE6.9倍(Wind一致预期),建议关注行业龙头万科A、绿地控股、中南建设、金地集团、新城控股等。

    风险提示:棚改支持力度下降带动三四线成交走低;房贷利率水平持续抬升;需求端去杠杆超预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
振江股份 买入 -- 研报
日月股份 买入 -- 研报
天能重工 买入 -- 研报
金雷股份 买入 -- 研报
天顺风能 买入 -- 研报
金风科技 买入 -- 研报
晨鸣纸业 买入 -- 研报
大禹节水 持有 -- 研报
航天电器 持有 33.00 研报
东珠生态 买入 -- 研报
中国交建 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
当代明诚 0.28 0 研报
川投能源 0.42 0.31 研报
中宠股份 0 0 研报
元祖股份 0 0 研报
健康元 0.66 0.39 研报
广信股份 0 0 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
精工钢构 0.63 0.52 研报
晨鸣纸业 0.56 0.19 研报
大禹节水 0.36 0.14 研报
航天电器 0.43 0.50 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 33 持有 买入
贵州茅台 31 买入 持有
五粮液 29 持有 买入
中信证券 27 持有 买入
三一重工 27 持有 买入
万科A 27 买入 买入
先导智能 27 持有 买入
上汽集团 26 持有 买入
用友网络 26 持有 持有
五粮液 25 持有 买入
当升科技 25 持有 买入
恒瑞医药 24 买入 持有
瀚蓝环境 24 持有 持有
通威股份 24 持有 中性
华泰证券 24 持有 持有
比亚迪 24 持有 持有
卫星石化 24 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 521 94 261
建筑建材 308 50 165
生物制药 267 50 151
汽车制造 264 33 128
机械行业 261 55 123
化工行业 256 55 104
电子器件 234 53 131
金融行业 212 26 80
房地产 187 31 99
酒店旅游 178 21 49
食品行业 175 23 73
煤炭行业 164 30 82
酿酒行业 163 15 85
商业百货 159 38 69
钢铁行业 152 24 62
交通运输 146 25 67
电力行业 142 27 52