电子元器件行业重大事件快评:3G、4G产业周期启动之后,当时市场发生了什么

类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:欧阳仕华,唐泓翼,程成 日期:2018-12-24

中国3G/4G牌照发放,激发3大运营商在3~5年内大幅提高资本开支。

    1、2009年1月3G牌照发放,3G基站建设推动资本开支大幅增长,周期四年。

    2009年1月7日,工业和信息化部为中国移动、中国电信和中国联通发放3张第三代移动通信(3G)牌照,此举标志着中国正式进入3G时代。

    当年3大运营商迎来第一波3G基站建设小高潮,当年总建设基站超过26万站,直接与3G相关的资本开支约1700亿,推动3大运营商2009年总资本开支达2800亿元。在3G基站建设周期的2009~2014年中,3大运营商3G基站建设达156.5万站,推动3大运营商资本开支2375亿/年~3769亿/年,并且从2010年到2014年呈现逐年递增。

    从各家资本开支情况分析,2009年发放3G牌照之后,中国电信资本开支呈现逐步加快从09年的380亿提升至13年的800亿;中国移动前4年基本保持1250亿~1300亿,13年随着其进一步布局4G基站,资本开支猛增到1849亿;中国联通资本开支起伏较大,09年当年资本支出达1125亿,之后则在700~1000亿之间波动。

    2、2013年12月~2015年2月,4G牌照发放,4G基站投资迎来新一轮增长,2015年达到高峰,周期两年。

    2013年12月4日,国内三大电信运营商获发4G的TD-LTE牌照,2015年2月27日电信、中国联通获发FDD-LTE牌照,中国开启了4G时代。进入4G时代,3G基站增长放缓,4G基站大规模扩大。

    2014年-2016年是3大运营商4G基站建设高峰期,分别达到达102万站、107万站和112万站;资本开支分别达到3769亿元、4386亿元和3562亿元,相比3G基站投资最高峰时期增长16%。随着小型化低成本4G皮基站推广、中国铁塔公司成立并推广基站共享以及4G基站建设见顶回落,2016年~2017年3家运营商资本开支呈现19%~13%/年下降,至2017年3大运营商资本开支为3083亿元。

    从各家资本开支情况分析,2013年12月中国移动获得TD-LET牌照,2015年2月中国电信/中国联通获得FDD-LTE牌照。3大运营商资本开支从2013年开始逐步增长,2014-2015年迅速扩大之后,2016年开始收缩资本开支。4G的建设周期大概在三年左右。

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