电力行业周报:统计局发布11月能源生产情况,台山1号机商运

行情回顾:本周电力板块上涨0.54%,同期沪深300指数下跌0.49%。各子板块中涨幅最大的是水电板块,上涨2.81%;跌幅最大的是光伏板块,下跌5.54%。本周涨幅前三的公司是长江电力、桂冠电力、湖北能源;跌幅前三的公司是*ST凯迪、桂东电力、太阳能。

    统计局发布11月份能源生产情况,发电增速回落:12月14日,国家统计局发布2018年11月份能源生产情况。11月份,发电量5543.0亿千瓦时,同比增长3.6%,增速比上月回落1.2个百分点、比上年同期提高1.2个百分点;1-11月份,发电量同比增长6.9%,增速较1-10月份回落0.3个百分点、比上年同期提高1.2个百分点。其中,11月份火电4050.7亿千瓦时,同比增长3.9%;水电879.3亿千瓦时,增长1.5%;核电同比增长24.7%,风电下降9.5%,太阳能发电增长2.5%。

    台山核电1号机组商运,中国再造全球首堆:12月13日,中广核电力发布公告,台山核电合营有限公司1号机组已于当天完成所有调试工作,具备商业运营条件,开始进行上网电量的统计。台山1号机是2018年国内投产商运的第6台机组,也是三代核电代表技术之一——EPR的全球首堆。

    投资建议:11月未出现大范围的极端寒冷天气,发电量增速淡季回落,但仍优于上年同期。截止目前,今年实现商运的机组数已经追平2015年的纪录,而新增装机容量771.2万千瓦更是大幅超越当年的612.2万千瓦,是当之无愧的核电投产大年。强烈推荐A股唯一纯核电运营标的中国核电,推荐参股多个核电项目的浙能电力,建议关注拟回归A股、国内装机第一的中广核电力。水电板块推荐水火共济、攻守兼备的国投电力。火电板块建议关注全国龙头华能国际、国电投旗下上海电力。

    风险提示:1、上网电价下调:燃煤机组标杆上网电价的调整影响火电、部分大水电、核电的上网电价,且市场交易的扩大可能拉低平均上网电价。

    2、煤炭价格大幅上升:煤炭去产能政策造成供应大幅下降,优质产能的释放进度落后,导致了电煤价格难以得到有效控制。3、降水量大幅减少:水电收入的主要的影响因素就是上游来水量的丰枯情况,而来水情况与降水、气候等自然因素相关,可预测性不高。4、设备利用小时继续下降:电力工业作为国民经济运转的支柱之一,供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响。