华泰证券有色金属行业周报(第五十周)

本周行业最新观点 上周有色指数、新材料指数分别收于3319,1984,周变动幅度分别为-2.30%、-2.25%。基本金属价格方面,锡、镍价格小幅上涨,其余基本金属品种呈震荡下跌走势;小金属方面,电解锰价格上涨8%。子行业方面,受美国经济增速放缓、加息预期逐渐减弱的影响下,贵金属板块相对上涨,黄金价格有较强上升动力,上周上证综指震荡走跌,黄金板块获相对收益;稀有金属方面,当前稀土供给受到国内外各种因素扰动的影响,价格有望上涨。我们建议关注黄金、稀有金属、稀土等品种。

    子行业观点 1)黄金:美债期限利差倒挂,且市场对美国明年升息次数的预期减弱,有望利多黄金价格;2)莱纳斯关丹工厂生产首先,全球稀土供需格局有望改善;3)电解锰价格上涨,关注新国标实施后的电动自行车电池替代。

    行业推荐公司及公司动态 本周我们推荐山东黄金、盛和资源、宝钛股份、天通股份。建议关注五矿稀土、广晟有色、恒邦股份。

    风险提示:宏观经济形势不及预期、下游需求低于预期、原材料价格变动等。