汽车行业周报18年47期:重卡11月销量回升,乘用车继续大幅下滑

板块一周行情回顾

    上周市场先扬后抑,全周大盘小幅向上。其中沪深300指数上涨0.32%;汽车板块表现较好,零部件板块大涨2.28%,申万汽车服务上涨2.18%,新能源汽车板块上涨1.34%,整车板块表现较弱,微跌0.16%。

    行业重要事件及本周观点

    【重卡11月销售8.6万辆,全年有望再创新高】11月重卡销量环比上涨7%,同比增长1%。1-11月,重卡销量达106万辆,全年有望再创历史新高。 19-20年,在蓝天保卫战、排放升级提前实施的背景下,京津冀以及有望扩展至其他地区的国三车淘汰将成为新的增量因素,因此重卡销量未来两年将保持平稳,周期将明显弱化。再加上非道路市场排放升级,重卡板块个股的业绩韧性或将持续超市场预期。业绩稳定成长,低估值和高分红是板块个股的亮点。继续推荐重卡板块核心零部件供应商潍柴动力。

    【《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》发布,代工模式获得认可】12月6日,工业和信息化部制定发布了《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》。办法的一大亮点是建立了针对新业态发展需要的新制度。对当前少数企业尝试的代工模式获得了政策层面的认可,有利于新造车势力聚焦产品和研发,充分利用当前已经过剩的整车生产能力。综上,准入管理办法体现了简政放权,降低企业成本,为新业态和新产品的进入做好了准备,对汽车行业的发展具有重大积极意义。

    【本周观点:板块震荡为主,继续关注新能源汽车】上周华为相关事件悬而未决,为中美元首会晤时已经达成的贸易缓和迹象蒙上阴影,我们认为在此影响下,大盘再度面临压力,汽车板块将维持震荡态势,继续建议关注新能源汽车。

    主要上市公司表现

    上周汽车板块统计样本(共162家)上涨118家,平4家,停牌0家,下跌40家。板块中八菱科技、登云股份、保隆科技等个股涨幅居前。光洋股份、恒立实业、钧达股份等跌幅居前。上周题材股回调明显,但仍有部分个股较活跃。

    风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销低于预期。