纺织服装行业动态:中美贸易战缓解,重视基本面支撑下的超跌龙头

中美就贸易战达成共识,双方决定停止升级关税等贸易限制措施,包括不再提高现有针对对方的关税税率,及不对其他商品出台新的加征关税措施。两国元首指示双方经贸团队加紧磋商,达成协议,取消今年以来加征的关税。贸易战紧张局势有所缓解,一方面缓解了市场对于将服装纳入征税清单的担忧,另一方面上游产品征税影响10月份已有所体现,暂停加税对于客户转移、相关企业经营带来一定缓冲。同时此前贸易战对于板块估值的负面影响有望通过此次缓解得以调整,我们认为应尤其重视基本面支撑下的超跌龙头,如森马服饰、海澜之家、罗莱生活、华孚时尚等。

    欧舒丹作为全球最具代表性天然有机品牌之一,近年来其日益精准的品牌定位和在中国市场亮眼的表现,受到市场一致的看好。集团2019财年H1收入同比增长8.6%至6亿欧元,中国大陆在主要市场增速保持领先,品牌2005年进入中国,定位中高端,在欧莱雅、雅诗兰黛等竞争下,前期发展较慢。2010年后进入在华发展快车道,:一、强调法式风格+天然有机,概念性强。与科颜氏战略类似,风格相对精确,店铺形象统一,受益国内消费者对于天然有机护肤愈加重视;二、眼光独到,在华大力拓展电商。2014开设天猫旗舰店,将电商作为重要战略,一方面淘宝加大了打假力度,更重要的是依靠品牌的稀缺性获得了更多流量;三、启用流量明星做代言,瞄准年轻消费群体。电商获得成功后,品牌进一步挖掘流量红利。相继聘请薛之谦、鹿晗和白敬亭几位话题性强,深受年轻女性喜欢的流量明星作为代言人,效果突出;四、多元化渠道探索,深挖市场空白点。品牌在线下尝试多种业态,其中酒店为最大亮点,着力与各大高端酒店合作,为其提供洗浴备品。目前已经深度渗透中高端酒店和高级民宿,成为又一增长点。

    原材料方面,棉价内跌外涨:截至11月29日,328中国棉花价格指数报15,423元/吨(-0.55%);cotlookA指数报86.80美分/ 磅(0.06%)。化纤类原材料涤纶价格继续下跌: 截至11月30日, 涤纶短纤8,707元/吨(-2.72%)、涤纶POY8,250元/吨(-5.17%)、涤纶DTY10,200元/吨(-3.32%)。棉纱期货价格继续下跌,周成交量、持仓量均下跌。