计算机行业周报:诸领军“大跌一天”有基本面变化吗?

一、卫宁健康:为何上周及近一个月回调较大?1)我们对投资者的担忧十分理解。现阶段传统信息化业务较为明确,受益于《互联互通》等政策,2018年预计收入达到40%增长,2019年伴随订单确认,增速有望持续;2)互联网医院创新业务尚不明确,需要关注甚至警惕阿里的合作开展、与蚂蚁金服返佣分成;3)创新业务要关注或警惕云医院推进。4)创新业务要关注互联网医院牌照发放、2019年互联网医院分成模式可行性;5)创新业务要观察其他业务,包括云药、处方外流等政策进度。

    二、浪潮信息:为何这两个月回调?2019年多少增长?1)2019年IaaSCAPEX增长低?2)估值有安全边际吗?我们观点是:1)2019年IaaS厂商CAPEX增速低于2018(基数原因叠加行业周期)、某大厂订单变动(Q3已证明业绩影响有限)等问题,股价已充分反应。且二线云计算厂商资本运作已有公开迹象,静待CAPEX向上催化剂。2)对公司有持续100%增长的期待十分理解但确实不现实,未来5年较高增长已经稀缺,这是中美行业差距决定。3)相对估值已处于历史较低位置。

    三、航天信息:为何连续小幅调整?1)经过计算,金融服务2018年的窄口径额度是120亿元(每个月10亿元),正常口径是250-300亿元(近几个月每月40亿元),达到或超过市场预期。2)诺诺云代账包括数据备份、集中管控、工作跟进、智能财务、合同管理等功能点,大大解决备份风险大、缺乏管控、跟进工作不及时、财务系统老旧、合同管理乱等问题,对代账会计或企业主的性价比十分高!3)预计2018年,新增税务会员数量超过了170万,付费率超过60%。预计2019年1月1日起,五险一金由税务部门征收.执行新税法的迫切需求与懂税基层人员的缺乏将会是长期矛盾,预计会员收入持续超预期!

    四、汉得信息:为何周二一天大跌?1)经过计算,SAP事件对公司一分钱业绩都没有影响,2)持续订单高增,预计2019H2之前安全。3)不妨从上次2012-2013年汉得信息应对周期的方式了解,用在2018-2020宏观局势下。

    五、广联达:为何周三一度下跌7%?1)云化一直超预期,新清单规范对2019年云推广乐观。2)施工业务静待Q4披露,根据百度指数公开搜索,推广应正常。

    六、太极股份:为何连续阴跌?1)投向战略业务。2)订单还是领先利润。尽管数字未必明确。但随着可转债在2019H1逐渐明朗,预计增长数字会明确。

    七、宝信软件:为何连续尚未表现?预计2018年信息化软件订单增长超过100%,且在2019年确认。详细情况联系通信团队。

    八、新北洋1)壁垒是:精密制造能力带来低故障率、规模制造带来成本优势、全国级别服务保障体系、产品设计迭代能力四因素的交集。2)成长是:全行业人口红利下都需要无人机具和方案,全行业线上流量走向向下。新北洋恰好在这两个国内不可逆大趋势下,痛定思痛的商业模式转型、治理改善焕发活力、在对手退出时坚定走了下去,并走向了无人化机具与方案的领军。