电子元器件行业:周报(第四十八周)

本周观点:中美贸易战缓和,看好LED显示屏、安防行业反弹行情

    据12月2日CGTN报道,中美两国元首就双方贸易问题达成共识,据白宫声明,双方将致力于在未来90天内完成谈判,特朗普同意在明年1月1日前将关税税率维持在10%不变,不提高至25%,中美贸易战态势有所缓和,受贸易战影响的电子股2019年的业绩成长预期得以修复,重点看好LED显示、安防行业优质标的的反弹。上周沪深300、电子指数分别上涨0.93%、0.94%,台湾资讯科技指数、费城半导体指数、恒生资讯科技业指数分别上涨3.78%、5.12%、4.88%。

    子行业观点: 我们认为,一方面考虑到国际市场竞争力以及海外营收占比情况,LED显示屏出口品的价格受到关税推升的作用较大,对海外需求的压制作用更为显著。另一方面,在贸易战演进的过程中,国内的安防产业,尤其是龙头公司海康威视、大华股份多次受到美国从上游原材料进口到制成品出口上的限制、打压,造成股价多次大幅下跌。因此中美贸易战趋缓对LED显示屏及安防行业的预期改善较其他细分行业更为显著,有望迎来反弹行情。

    重点公司及动态 :建议关注洲明科技、利亚德、艾比森、海康威视、大华股份。

    风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。