农业行业2019年投资策略:食用菌或迎整合机遇,养殖动保浪潮再临

类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:朱会振 日期:2018-12-04

2019年农业投资策略方向:

    食用菌行业:行业将告别过去野蛮增长状况。农民菇目前占比仅为5%-10%,行业洗牌阶段逐渐过去。未来行业有望迎来整合,集中度快速提升,下游餐饮年均10%左右稳定增长,火锅类餐饮增速明显,建议超配食用菌行业,推荐雪榕生物(300511)。

    养殖行业:2018上半年中大型养殖企业仍在快速扩产,已建产能较去年同比增长明显。下半年受非洲猪瘟疫病影响,全国实施禁调政策,北方养殖户补栏意愿有所下降。若非洲猪瘟在国内持续产生影响,有望带来行业提前产能出清。建议对板块保持关注,推荐关注温氏股份(300498)。

    动保行业:未来养殖企业将呈“杠铃式”发展模式,即两头多,中间少。过去中大型养殖企业都将逐渐扩张成大型养殖企业。规模化养殖企业增长将直接拉动对市场苗的需求。推荐中牧股份和生物股份。

    2019年农业行业选股思路:

    食用菌行业告别野蛮增长时代,行业迎来整合机遇。重点推荐标的:雪榕生物(300511)。

    环保政策实行下动保有望脱离后周期属性,走出独立行情。重点推荐标的:生物股份(600201)、中牧股份(600195)。

    风险提示:大宗商品价格波动、天气变化、疫病、政策变化等风险。

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投资评级

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丰林集团 持有 -- 研报
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盈利预测

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中国太保 1.18 0.79 研报
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常熟银行 0 0 研报
宁波银行 0.90 1.14 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
农业银行 0.35 0.39 研报

股票关注度

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中信证券 36 持有 买入
贵州茅台 34 持有 买入
三一重工 30 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
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隆基股份 27 买入 买入
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通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 买入
贵州茅台 24 买入 买入
万科A 24 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 持有
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
格力电器 22 持有 买入
中信证券 21 持有 买入

行业关注度

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电子信息 464 80 233
汽车制造 376 33 225
钢铁行业 355 28 217
化工行业 299 53 98
电子器件 297 51 172
金融行业 282 23 132
生物制药 245 42 133
建筑建材 219 32 104
机械行业 218 43 93
交通运输 187 23 90
有色金属 187 45 65
家电行业 183 14 123
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服装鞋类 172 18 84
酒店旅游 161 20 52
酿酒行业 161 15 93
农林牧渔 145 25 68