化工行业周报:钾肥、萤石价格上涨,周期品随油价持续回调,成长龙头加强配置

成长反弹,锂电材料建议关注细分龙头恩捷股份、新纶科技、光华科技;半导体材料其他建议关注雅克科技、鼎龙股份、江化微、上海新阳、晶瑞股份;显示材料建议关注飞凯材料、万润股份、濮阳惠成、强力新材;其他新材料建议关注国瓷材料、光威复材、时代新材。

    本周主要细分子领域PVC、纯碱库存维持低位;涤纶长丝和短纤企业让利促销、产销量有所回升,去库存压力仍在,PX、PTA价格回落,PTA价差有所回升,本周POY与原料价差、PTA与PX价差分别为1102、704元。农资需求表现平淡,化肥价格稳定。聚合MDI和纯MDI市场价格持续下行至12400元及21750元/吨,万华11月直销市场挂牌价14500元/吨(比10月份价格下调1500元/吨);纯MDI挂牌价26200元/吨(比10月份价格下调3000元/吨)。上游煤炭价格回落,布伦特油价跌破70美元,周期品价格逐步回落。

    本周油价继续回落,我们维持布伦特原油四季度中枢在75-85美金/桶附近震荡的预判,仍看好煤化工,建议重点关注华鲁恒升,鲁西化工,精细化工品甜味剂龙头金禾实业;同时关注一体化产业链龙头万华化学;PX随着海福创等装置复产及投产,产业链利润有望重新分配,推荐产业链一体化龙头桐昆、恒逸。制冷剂景气持续,今年均价高于去年,建议重点关注巨化股份。18年钾肥合同价格为CFR290美元,较2017年合同价格上涨60美元/吨,62%钾肥折算成国内约2300元/吨,港口价格2500元/吨,长期看钾肥价格有望持续维持该价格,建议关注盐湖双龙头盐湖股份(化工项目逐步扭亏)、藏格控股。磷产业链长景气复苏,关注行业龙头兴发集团,复合肥龙头重回增长,同时估值较低,建议重点关注新洋丰、金正大。