传媒行业周报:商誉问题风险监管趋严,国产电影复映走向规范化

1. 证监会发布文件意在加强对商誉问题的风险监管。传媒行业作为商誉较高的行业,要注意商誉较高个股的商誉减值风险。近年来,传媒行业并购重组迎来快速发展期。2013-2015 年传媒行业迎来了并购热潮,轻资产并购造成行业商誉的高企,在2013-2015 年的并购高峰,行业商誉同比增速均在150%以上。随着近几年监管逐步趋严,传媒行业的商誉增速显露放缓趋势。然而,传媒行业总商誉占总净资产比重仍然居前,截至今年三季度达28%,在申万一级行业中位列第二。因此,通过此次证监会发布的新文件,再结合此前的跨界并购新规,传媒行业商誉问题的风险监管将进一步加强,未来的行业并购将趋于理性。

    2. 国家电影局第一次针对影片复映做出规范,对国产复映影片的条件、流程、放映规模等都做出了相关规定。此规定的实施, 将从源头限制复映影片的票房收入规模,从而控制复映影片的数量;并在审核中会更多地考虑市场本身的需求,对复映影片的数量、复映时间等各方面严格把关。此举将推进电影复映市场的规范化,未来原创和优质的国产内容将更突显其市场价值。