传媒互联网行业评论周报:头条小程序上线,板块风险偏好上升

行业观点:

    A股本周传媒板块下跌0.17%,板块表现强于于创业板指(下跌0.69%),强于上证综指(下跌0.84%)。第36周票房总额为6.85亿元,环比下滑41.8%。行业政策方面,近日影视工作室收到税务局通知,将改变原来个体户定期定额征税方式为查账式征税。同时,近日腾讯游戏《王者荣耀》的账户信息将接入公安系统来鉴别是否是未成年人账号;此外,近日腾讯旗下棋牌游戏《天天德州》应监管要求正式下架,可以看出,近期政府对游戏产业的调控和青少年游戏沉迷的防范正持续加强中。行业方面,猫眼微影和腾讯音乐在近日先后宣布启动上市程序,新一批独角兽企业已经进入资本收获期。

    个股方面,传媒板块整体受全市场流动性和子行业相关政策变更影响较大,我们认为目前板块投资仍以稳健防守为主,推荐市场空间广阔,业绩确定性强,估值较低个股。推荐分众传媒、顺网科技、光线传媒、华策影视、视觉中国和芒果超媒。

    个股推荐关注:

    游戏板块:

    顺网科技:公司2018年前三季度实现归母净利润4.38亿元,同比增长18.18%。公司是国内最大的网吧管理系统运营商,覆盖终端总数超10万台,累计网吧用户量近一亿人。迅游科技:公司于2017年11月与狮之吼完成重大资产重组。2018年前三季度实现归母净利润1.72亿元,同比增长241.32%,狮之吼承诺2017-2019年实现净利润分别不低于1.92、2.5和3.24亿元,此次收购完成后,公司切入海外工具类应用分发市场。

    影视板块:

    华策影视:公司是A股市场上最大的影视剧内容制作公司,拥有成熟的工业化电视剧制作体系。公司2018年前三季度实现归母净利润3.56亿元,同比增长15.49%,公司第四季度将确认10部影视剧收入。

    芒果超媒:公司将打造集流媒体内容、新媒体平台、互联网信息及电商服务一体共生的芒果媒体生态。公司前三季度实现归母净利润8.13亿元,同比增长37.36%,付费用户达到819万,较年初增长82%。

    营销板块:

    分众传媒:公司是国内最大的电梯电视广告代理商。公司生活圈布局已覆盖300多个城市,自营电梯电视媒体达到31.3万台,覆盖全国约93个城市和地区以及韩国15个主要城市。前三季度实现归母净利润48.1亿元,同比增长22.81%。

    短期主要推荐:分众传媒、顺网科技、芒果超媒、华策影视、视觉中国、光线传媒。

    主要风险:行业出现重大政策变化;行业整体出现系统性风险。