传媒行业:政策监管放松反弹有望延续
行业表现
本周传媒行业上涨10.91%,在申万28个一级子行业中排名第2,跌幅和相对名次较上周均有所上升。本周维持近期观点:三季报披露完毕,从行业数据来看,我们认为受宏观经济及监管影响,短期内行业的下行压力依然存在。从估值角度看32倍的PE(TTM)已是历史地位,行业配置有一定的安全边际。对业绩成长性良好、估值具有安全边际、优质细分行业龙头可适当关注,版块方面建议关注业绩确定性强、市场认可度高的付费领域。同期沪深300指数上涨2.85%,创业板指上涨6.08%。
细分行业来看,子行业均出现上涨,其中文化传媒指数走势相对较强(+10.94%);在线教育指数表现相对较弱,涨幅近8%。
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投资建议
此次监管层对于交易窗口指导放松,对中小市值股票的流动性改善明显,使超跌个股出现普涨行情,传媒股首当其冲;另一方面,传媒行业持续的偏紧性监管政策逐步倒逼行业洗牌加剧,有利于行业进一步出清。随着A股市场情绪逐步修复,传媒板块仍有上涨空间,建议关注板块中的超跌个股和细分龙头。个股关注:华策影视、视觉中国、完美世界、迅游科技、分众传媒。
风险提示:商誉减值风险、股权质押平仓风险、其他政策风险。