农林牧渔行业2018年第41期:非洲猪瘟呈持续扩散,玉米制种面积下滑明显

投资要点:

    通胀回升支撑板块指数,建议关注畜禽养殖、动物保健。

    本周,上证指数涨3.09%,报收2679.11点,农林牧渔板块涨5.82%,报收2327.21点。其中,林业涨13.86%、动物保健涨6.89%。

    玉米制种面积下滑明显,龙头企业或先于行业见底

    玉米制种面积超预期下降,龙头企业或先于行业见底。2018年全国杂交玉米制种面积为237万亩,比去年减少58万亩,较前两年的行业制种面积最高峰减少了173万亩,降幅达到42.20%。今年种子产量为9.22亿公斤,比去年减少1.37亿公斤,较最高峰的制种产量减少了5.43亿公斤,玉米种子产量的下降非常显著。本周国内的玉米现货均价为1880.06元/吨,呈持续上涨状态,黄淮海地区玉米收购价格普遍在1元/斤以上,需求端上也利好下个种植季的玉米种子销售。受益于玉米价格上涨,玉米种植效益提升,农户种植积极性普遍增强,预计玉米种子的需求量将达到11亿公斤,远高于今年种子的产量,行业将继续呈库存去化的状态。供需缺口的出现将在明年春季支撑种子销售回暖,并且本年度结束后,玉米库存有望呈现继续下降的状态,我们建议投资者关注玉米种子行业的龙头企业,玉米种植景气的上升,将逐渐传导至种子端,对种子销售形成利好,龙头企业有望凭借品种优势和品牌效益,或先于行业见底。

    四川、上海发生非洲猪瘟,疫情呈现继续扩散

    四川、上海发生非洲猪瘟,非洲猪瘟疫情呈现继续扩散。本周仔猪现货平均价达到23.93元/公斤,较上周涨3.06%;生猪平均价为13.44元/公斤,较上周跌0.52%。非洲猪瘟方面,四川省、上海市发生非洲猪瘟疫情,这也是四川省、上海市首次发生非洲猪瘟疫情。四川省是我国重要的生猪产地,同时也是重要的消费地区,2017年出栏量在全国排名首位,非洲猪瘟疫情发生后,我们预计会对当地的补栏积极性产生影响,建议关注生猪养殖行业龙头企业。此外,受益于替代性的消费需求,和上游供给的收缩,白羽肉鸡价格持续上涨,本周,烟台鸡苗价格为6.70元/羽,较上周涨6.35%,烟台二类场白羽肉毛鸡出场价4.98元/斤,较上周涨3.11%。目前毛鸡供应偏紧,供需缺口支撑价格震荡上行,上市公司的业绩复苏态势不变,建议关注白羽肉鸡板块。

    风险提示

    1.国家政策发生变化;2.产品价格大幅波动;3.疫情的发生;4.重大灾害