医药生物行业动态:药品集采试点细则出台,仿制药格局变革拉开帷幕

我们的主要观点包括:

    ①采购文件的招标具体方案整体变动不大,品种和细则有一定调整;

    ②招标数量略有减少,具体品种减少白蛋白紫杉醇及注射用头孢唑林钠;

    ③中标细则方面,2家及以下品种的价格确定方式比预期要严格,品种之间仍会有分化;但即便2家及以下的品种有一定压力,品种之间仍会有所分化,核心决定因素是企业对品种后续竞争格局及其战略重要性程度的判断。

    投资建议:

    短期影响比预期略大,但市场此前已有大部分预期,我们认为对股价的二次冲击相对有限;

    中期看,仿制药价格整体会逐步呈现出阶梯状下降的趋势,镇痛难免。寻找相对确定的受益品种可以遵循布局早、品种群及有增量几条主线,建议积极关注华海药业、科伦药业、普利制药等;

    长期看,我们认为一定是创新升级及好赛道的好公司最终获益,继续看好创新药龙头、医药外包龙头、器械、分销、连锁药店及医疗服务龙头。